🟨"DeFi vs ETF: Ritorno alla Centralizzazione?"
Giorno: 11 giugno 2025 | Ora: 17:33 La finanza decentralizzata (DeFi) si scontra con la crescente popolarità degli ETF Bitcoin, che, pur semplificando l'accesso agli investimenti, introducono una nuova forma di centralizzazione. Gli ETF limitano la custodia autonoma e la partecipazione attiva degli investitori, concentrando il potere nelle mani di istituzioni. Questo contrasta con i principi fondamentali delle criptovalute, che puntano a un controllo diretto e decentralizzato. Tornare a intermediari rappresenta un passo indietro rispetto all'innovazione della DeFi.
La finanza decentralizzata (DeFi) ha da tempo attirato l'attenzione di molti innovatori nel settore delle criptovalute, desiderosi di superare e sostituire la finanza tradizionale (TradFi). L'afflusso netto di oltre 40 miliardi di dollari verso i fondi negoziati in borsa (ETF) Bitcoin negli Stati Uniti è stato celebrato come una vittoria per il settore. Tuttavia, questa tendenza segna un'inversione rispetto ai principi fondamentali della DeFi, come la custodia autonoma e l'accesso senza permessi, trasformando ciò che era nato per resistere alla centralizzazione in una nuova forma di centralizzazione.
Gli ETF basati su criptovalute offrono un'opportunità a una nuova classe di investitori, facilitando l'accesso a questo mercato attraverso conti di intermediazione, piuttosto che attraverso la proprietà diretta. Questo approccio rende la criptovaluta più attraente per coloro che erano riluttanti a investire a causa di mancanza di regolamentazioni e barriere tecnologiche. Tuttavia, non tutti gli ETF sono uguali; le differenze nelle giurisdizioni mostrano quanto "crypto" ci sia effettivamente in questi strumenti. Ad esempio, il modello di ETF di Hong Kong richiede un supporto reale in criptovaluta, a differenza del modello statunitense che si basa su transazioni in dollari.
La questione principale è che gli ETF cercano di normalizzare le criptovalute, ma questo tentativo introduce rischi aggiuntivi. Chi detiene azioni di ETF deve affrontare rischi legati ai custodi e può incorrere in commissioni di gestione che riducono i rendimenti. Inoltre, non è possibile partecipare a votazioni di governance o guadagnare rendimenti attraverso staking, limitando l'autonomia degli investitori. Questo porta a una concentrazione di potere nelle mani di grandi istituzioni, che possono influenzare le dinamiche delle reti e le decisioni della comunità.
La bellezza della DeFi risiede nella custodia autonoma, dove gli individui controllano i propri beni senza intermediari. Gli ETF, pur essendo convenienti e regolamentati, rischiano di far dimenticare i principi fondamentali delle criptovalute. La proprietà diretta non solo protegge la libertà finanziaria, ma promuove anche l'innovazione e la partecipazione della comunità. Tornare a un sistema basato su intermediari di fiducia è un passo indietro, in contrasto con l'essenza stessa delle criptovalute.
