WIRE⬛"Rischi Fiscali e Conflitti Internazionali: Gli Avvertimenti di Millstein e Netanyahu"
Giorno: 2025-05-20 | Ora : 23:55:16
I repubblicani al Congresso rischiano una "catastrofe fiscale" se una recessione colpisce mentre spingono per massicci tagli fiscali, ha avvertito Jim Millstein, co-presidente di Guggenheim Securities. Ha spiegato che un deficit del 6,4% del PIL, pari a 2,4 trilioni di dollari, potrebbe facilmente espandersi a 4 trilioni in caso di recessione. Le attuali stime dei costi del pacchetto GOP assumono una crescita economica costante, ma storicamente, durante le recessioni, il deficit di bilancio tende ad aumentare a causa della diminuzione delle entrate fiscali e dell'aumento della spesa.
Un'importante commissione della Camera ha avanzato il massiccio pacchetto fiscale e di spesa del presidente Donald Trump nel fine settimana. La Joint Committee on Taxation ha stimato il costo totale del pacchetto a 3,8 trilioni di dollari nei prossimi dieci anni, ma un'analisi della Committee for a Responsible Federal Budget suggerisce che l'esito sarà più grave. I rendimenti dei Treasury a lungo termine sono aumentati questo mese a causa delle preoccupazioni fiscali degli investitori, con i rendimenti sui bond a 30 anni che hanno superato il 5% dopo che Moody's ha annunciato di aver declassato il debito sovrano statunitense.
Millstein ha ricordato come negli anni '90 furono i rendimenti obbligazionari in forte aumento a costringere i politici a ridurre il deficit. Ha suggerito che potrebbe essere necessario un altro simile intervento del mercato, poiché attualmente non ci sono controlli sui politici.
Jamie Dimon ha avvertito gli investitori di non essere compiacenti, evidenziando un numero crescente di rischi che vanno dall'inflazione agli spread creditizi e alla geopolitica. Ha affermato che le possibilità di inflazione elevata e stagnazione sono maggiori di quanto si pensi, sottolineando che i prezzi degli asset negli Stati Uniti rimangono alti e che gli spread creditizi non stanno tenendo conto degli impatti di un potenziale rallentamento economico.
In un contesto di crescente preoccupazione per le condizioni fiscali, molti investitori sembrano ignorare i segnali di allerta, continuando a comprare nel mercato. Thomas Lee di Fundstrat Global Advisors ha definito il declassamento di Moody's come un "non evento", affermando che non sorprende nessuno e che gli investitori dovrebbero approfittare delle eventuali debolezze del mercato per acquistare.
Per quanto riguarda l'Israele, il primo ministro Benjamin Netanyahu ha dichiarato che il paese assumerà il controllo dell'intera Striscia di Gaza, avviando un attacco senza precedenti contro Hamas. Ha anche annunciato che inizierà a consentire l'ingresso degli aiuti a Gaza, dove le agenzie internazionali hanno avvertito di malnutrizione critica e carestia tra i 2 milioni di palestinesi del territorio.
Il ministro delle Finanze israeliano ha affermato che l'esercito sta operando con una maggiore intensità, e l'approccio operativo è cambiato, non limitandosi più a raid, ma piuttosto a un'occupazione e "ripulitura" del territorio fino alla distruzione di Hamas.
