🟥 "Wall Street si Adatta: Le Banche Rivalutano le Strategie di Credito per Riconquistare il Mercato dopo la Crescita del Credito Privato"
Giorno: 2025-05-10 | Ora: 22:46:15 KKR & Co. ha recentemente stretto un accordo di vendita di debito con banche come Jefferies e Citigroup per finanziare l'acquisizione di Karo Healthcare, dopo aver perso un affare a favore di prestatori privati. Questo passo evidenzia come le banche stiano adattando le loro strategie per competere con il credito privato e mantenere relazioni in un mercato volatile. Anche se ciò comporta rischi a breve termine, si spera che porti vantaggi a lungo termine.
Un recente accordo di vendita di debito da parte di KKR & Co. evidenzia fino a che punto Wall Street è disposta a spingersi per mantenere il proprio business di underwriting a leva, evitando che scivoli verso il credito privato dopo periodi di turbolenza. Dopo aver perso un’assegnazione di finanziamento per un buyout da €1,1 miliardi a favore di concorrenti del prestito diretto, banche come Jefferies e Citigroup hanno accettato di estendere credito rotativo a basso costo per l’acquisizione di Karo Healthcare da parte di KKR, in cambio di una parte della commissione su un affare perso a favore di prestatori privati.
Questa disposizione insolita suggerisce uno sforzo per mantenere relazioni durante le fasi di volatilità del mercato, che potrebbero portare a nuove opportunità in futuro. Le banche, infatti, tendono a evitare le strutture di credito non utilizzate con commissioni trascurabili, ma ora, dopo aver subito perdite in affari non conclusi nel 2022, sono pronte a cambiare approccio. La consapevolezza dell’avanzata del credito privato ha spinto le banche a rivalutare le proprie strategie.
Nel frattempo, le oscillazioni del mercato del 2025 hanno già indirizzato i mutuatari verso fondi di credito privato, che riescono a gestire meglio la volatilità rispetto alle banche. Karo, ad esempio, ha ricevuto da HSBC e KKR Capital Markets circa €175 milioni in strutture di credito non utilizzate, mentre KKR ha scelto di optare per un’unitranche privata di pari importo.
Le banche ora vedono i prestiti non utilizzati come una leva negoziale, in un contesto dove private credit e banche competono per affari significativi, come dimostrato dall’acquisizione di Urbaser. Anche se ciò potrebbe comportare perdite a breve termine, si prevede che porti a guadagni a lungo termine nel mantenimento delle relazioni commerciali.
