🟨"Scontro sulla Regolamentazione dello Staking Cripto: La SEC tra Critiche e Nuove Linee Guida"
Giorno: 2025-06-02 | Ora: 21:15:13 La SEC degli Stati Uniti sta affrontando critiche sul suo approccio ai servizi di staking delle criptovalute, con nuove linee guida che esentano alcune blockchain dai requisiti di registrazione. Ciò contrasta con decisioni giudiziarie che considerano i prodotti di staking come titoli. La commissaria Crenshaw ha messo in discussione l'interpretazione della SEC, mentre Hester Peirce ha difeso l'agenzia, sottolineando che la classificazione di titoli dipende dalla natura dell'affare. La SEC ha intrapreso passi deregolatori, creando confusione nel settore.
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti sta affrontando crescenti critiche da parte di funzionari attuali e passati riguardo al suo atteggiamento in evoluzione sui servizi di staking delle criptovalute. Il 29 maggio, la Divisione Finanza delle Corporazioni della SEC ha emesso nuove linee guida, affermando che alcune offerte potrebbero non costituire titoli, esentando di fatto le blockchain basate su proof-of-stake dai requisiti di registrazione secondo il Securities Act.
Tuttavia, questa nuova interpretazione della SEC potrebbe divergere da diverse sentenze di tribunali federali. John Reed Stark, ex capo dell'Internet Enforcement della SEC, ha dichiarato che l'ultima mossa dell'agenzia contraddice le conclusioni giudiziarie in casi di alto profilo contro gli scambi di criptovalute Binance e Coinbase, dove i giudici hanno precedentemente consentito di considerare i prodotti di staking come titoli conformemente a un precedente legale consolidato.
Riguardo a Binance, sebbene la SEC avesse sostenuto che i servizi di staking dell'exchange costituissero offerte di titoli non registrati, il caso è stato infine archiviato nel maggio 2025, impedendo all'agenzia di presentare richieste simili. Analogamente, a marzo 2024, un giudice federale ha consentito che il caso contro Coinbase procedesse, indicando che la SEC aveva "sufficientemente argomentato" che il programma di staking comportava l'offerta e la vendita non registrata di titoli. Questo caso è stato anch'esso archiviato nel febbraio 2025, come parte di un cambiamento più ampio nell'approccio della SEC alla regolamentazione delle criptovalute.
La commissaria Caroline Crenshaw ha rilasciato una dichiarazione il 29 maggio riguardo all'approccio dell'agenzia allo staking delle criptovalute, avvertendo che le conclusioni del personale non si allineano con la giurisprudenza consolidata o con il test di Howey. Crenshaw ha sottolineato che l'analisi del personale riflette desideri piuttosto che la realtà del diritto esistente, ritenendo che l'agenzia stia adottando un approccio basato su anticipazioni di cambiamenti futuri, ignorando la legislazione attuale.
Recentemente, la commissione ha intrapreso una serie di passi deregolatori sulle risorse digitali, compresa la chiusura di indagini, l'abbandono di cause legali e la creazione di tavole rotonde per discutere della regolamentazione con i partecipanti del settore. Stark ha commentato questa "blitzkrieg deregolatoria" affermando che ha distrutto un'eredità orgogliosa di 90 anni.
In una dichiarazione del 2 giugno, Crenshaw ha messo in discussione la coerenza dell'approccio della commissione, evidenziando casi in cui l'agenzia sembrava trattare determinati asset digitali, come i token Ether (ETH) e Solana (SOL), come titoli. Ha chiesto come sia possibile che questi asset non siano considerati titoli rispetto ai requisiti di registrazione, ma lo diventino convenientemente quando un registrante vede un'opportunità di vendita di un nuovo prodotto.
Parlando alla conferenza Bitcoin 2025 a Las Vegas, la commissaria Hester Peirce ha difeso l’agenzia dalle critiche riguardanti la nuova posizione sulla criptovaluta, sottolineando che la classificazione di una transazione di titoli dipende più dalla natura dell'affare che dall'asset stesso. Ha affermato che "la maggior parte degli asset crittografici, come li vediamo oggi, probabilmente non sono titoli di per sé". Tuttavia, ha aggiunto che è possibile vendere un token che non è un titolo in una transazione che è una transazione di titoli, evidenziando la necessità di fornire ulteriori indicazioni su questo tema.
