Giorno: 20 novembre 2024 | Ora: 19:11

Reflexività Quadrata: Come le Opzioni sugli ETF Bitcoin Potrebbero Portare a Movimenti di Prezzo Esplosivi

Un perfetto tempesta si sta preparando per Bitcoin. Recentemente, la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha approvato le opzioni per diversi fondi negoziati in borsa (ETF) su Bitcoin. Una volta emesse, queste opzioni portano a squeeze gamma, agendo come una forma di riflessività. Insieme, questo rappresenta una reflexività quadrata, portando a movimenti di prezzo senza precedenti.

Lancio degli ETF Bitcoin: Un Evento Storico

Il lancio degli ETF Bitcoin spot rappresentava già un evento fondamentale per il mondo finanziario. Nel loro primo mese, gli ETF Bitcoin di BlackRock e Fidelity hanno attratto flussi senza precedenti, accumulando ciascuno 3 miliardi di dollari — stabilendo record per i lanci di ETF. Tuttavia, questo era solo l'inizio. Il vero catalizzatore è l'introduzione del trading delle opzioni su questi ETF, che potrebbe aumentare significativamente la liquidità nel mercato.

Bitcoin: L'Asset Più Riflessivo al Mondo

I mercati finanziari sono profondamente influenzati dal comportamento umano. George Soros ha coniato il concetto di “riflessività” per descrivere la relazione circolare tra percezione e realtà nei mercati finanziari. Bitcoin esemplifica questo concetto più di qualsiasi altro asset: man mano che il suo prezzo sale, l'asset attira crescente attenzione, portando a ulteriori investimenti, che spingono i prezzi ancora più in alto.

Investitori di spicco come Jamie Dimon e Warren Buffett hanno criticato Bitcoin a causa della sua natura riflessiva, sostenendo che manca di valore intrinseco poiché il suo prezzo sembra muoversi in base alla percezione. Ma questo è esattamente il punto: Bitcoin è l'asset più riflessivo perché la sua offerta è genuinamente finita, più finita rispetto ai metalli preziosi o alle azioni di alto rendimento. La scarsità di Bitcoin è ciò che lo rende fondamentalmente prezioso.

Opzioni sugli ETF Bitcoin e lo Squeeze Gamma

Il trading di opzioni sugli ETF Bitcoin aggiunge un ulteriore strato alla natura riflessiva di Bitcoin. Le opzioni danno agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di comprare o vendere ETF Bitcoin a un prezzo predeterminato. Quando gli investitori si aspettano che il prezzo di Bitcoin salga, acquistano opzioni call sugli ETF. Le istituzioni che vendono queste opzioni sono costrette a coprire la loro esposizione acquistando Bitcoin o ETF Bitcoin, aumentando la domanda per l'asset sottostante.

Questo processo di copertura può creare un ciclo di retroazione noto come “gamma squeeze”. Man mano che il prezzo di Bitcoin aumenta, i venditori di opzioni devono acquistare di più dell'asset per coprire le loro posizioni, aumentando il costo. Come la riflessività naturale, uno squeeze gamma amplifica i movimenti di prezzo, creando un ciclo auto-rinforzante che può portare a un significativo apprezzamento del prezzo.

Storicamente, gli sostenitori di Bitcoin hanno sottolineato la sua diminuzione della volatilità attraverso i cicli di mercato, suggerendo che con la crescita dell'adozione, Bitcoin potrebbe un giorno servire come un'unità di misura stabile. Nel breve termine, tuttavia, l'introduzione del trading di opzioni sugli ETF Bitcoin riporterà probabilmente una volatilità accentuata, offrendo sia opportunità che rischi.

Riflessività Quadrata

La prima riflessività è che Bitcoin è un asset genuinamente finito. La seconda riflessività è che le opzioni in sospeso sugli ETF Bitcoin introdurranno squeeze gamma. Con ogni aumento di prezzo che alimenta ulteriore ottimismo e una copertura più aggressiva, potremmo assistere a un effetto di accumulo che spingerà il prezzo di Bitcoin a livelli precedentemente considerati improbabili.

Con questo nuovo era delle opzioni sugli ETF Bitcoin che si svela, il potenziale per aumenti drammatici del prezzo diventa sempre più reale. La riflessività quadrata è in gioco, e potremmo presto assistere a una tempesta perfetta per il prezzo di Bitcoin.