Giorno: 30 gennaio 2025 | Ora: 12:24:12

Le Dichiarazioni del Vice Governatore della Banca del Giappone sul Rendimento Reale

Il vice governatore della Banca del Giappone, Ryozo Himino, ha recentemente espresso che, nonostante l'azione di aumento dei tassi di interesse intrapresa la scorsa settimana, il rendimento reale del Giappone rimane chiaramente in territorio negativo.

Il Contesto dei Tassi di Interesse Reali Negativi

Himino ha dichiarato che "dato che il rendimento reale continua a rimanere in territorio negativo, l'ambiente monetario espansivo è mantenuto". Ha aggiunto che, se le prospettive economiche della Banca del Giappone si realizzassero, l'istituto continuerà ad aumentare i tassi di interesse.

Le Prospettive Economiche e l'Inflazione

Durante un discorso a Tokyo il 30 gennaio, Himino ha affermato: "Le future politiche monetarie dipenderanno dalle condizioni economiche, dei prezzi e finanziarie. Se le nostre previsioni economiche e per i prezzi si concretizzeranno, aumenteremo i tassi di conseguenza". Il termine "rendimento reale" si riferisce al tasso nominale (di solito il tasso di interesse della banca centrale) al netto del tasso d'inflazione reale; un "rendimento reale negativo" significa che il tasso d'interesse è inferiore all'inflazione, una situazione comune durante i periodi di politica monetaria espansiva.

Analisi dei Media e Futuri Aumenti dei Tassi di Interesse

Secondo le analisi dei media, l'affermazione di Himino riguardo ai rendimenti reali negativi prolungati è considerata anomala e suggerisce chiaramente che la Banca del Giappone prevede ulteriori aumenti dei tassi in futuro. La scorsa settimana, la banca centrale ha aumentato il tasso di interesse di 25 punti base, portando il tasso della politica monetaria dallo 0,25% allo 0,5%, il livello più alto dal 2008.

Preparazione del Mercato e Impatti Economici

Un'altra dichiarazione di Himino, rilasciata prima della decisione, aveva già suggerito la possibilità di un aumento dei tassi, una mossa che ha aiutato i partecipanti al mercato a prezzare l'azione con un anticipo di una settimana, evitando la turbolenza che si era verificata con l'aumento dei tassi dell'anno scorso. Nella sua ultima allocuzione, Himino ha anche esaminato i cambiamenti nell'economia giapponese negli ultimi decenni, evidenziando che è difficile prevedere l'impatto dell'ultimo aumento sui risultati economici.

Cambiamenti nelle Finanze delle Famiglie e delle Aziende

Himino ha portato esempi delle bilance patrimoniali delle famiglie e delle aziende giapponesi: la proporzione di aziende senza debiti è aumentata dal 25% nel 1999 al 46% nel 2021; gli attivi finanziari complessivi delle famiglie sono raddoppiati dal 1990, mentre i debiti familiari sono aumentati solo leggermente. "Alla luce di questi cambiamenti, rispetto al passato, l'ambiente attuale dei tassi di interesse nominali potrebbe portare a risultati molto diversi", ha concluso.

Previsioni per il Futuro

Secondo un'indagine dei media, la maggior parte degli economisti prevede che il prossimo aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone avverrà nel mese di luglio di quest'anno.