Giorno: 21 novembre 2024 | Ora: 15:22

MicroStrategy e la sua Strategia di Acquisto di Bitcoin

MicroStrategy ha attirato l'attenzione degli investitori con la sua audace strategia di acquisizione di Bitcoin (BTC), ma ci si chiede se questa sia sostenibile. L'azienda ha in programma di raccogliere $42 miliardi in tre anni, intraprendendo passi audaci per finanziare i suoi acquisti di Bitcoin.

Come MicroStrategy finanzia le sue acquisizioni di Bitcoin

Il “21/21 Plan” di MicroStrategy prevede una massiccia raccolta di capitali, suddivisa equamente tra vendite di azioni e titoli a reddito fisso. Di recente, ha raccolto $4,6 miliardi vendendo 13,6 milioni di azioni, insieme a un'emissione di obbligazioni convertibili da $2,6 miliardi. Insieme, queste operazioni hanno consentito di acquistare 78.890 Bitcoin ($6,62 miliardi), dimostrando l'impegno dell'azienda nella sua strategia.

Un'innovazione chiave nel suo approccio risiede nelle obbligazioni convertibili a interesse zero. Gli investitori che acquistano tali obbligazioni non ricevono pagamenti di interessi regolari; invece, traggono profitto se il prezzo delle azioni di MicroStrategy aumenta e convertono le obbligazioni in azioni a un prezzo premium. Questo consente a MicroStrategy di acquisire Bitcoin con costi minimi, facendo affidamento sul prezzo delle sue azioni per fornire rendimenti agli obbligazionisti.

Il rischio di un crollo del prezzo di Bitcoin per MicroStrategy

Il piano di MicroStrategy può sembrare audace, ma non è privo di rischi. Il periodo medio di rimborso del debito dell'azienda è superiore ai cinque anni, il che significa che le sue obbligazioni non si materializzeranno completamente fino dopo il 2028. Questa lunga scadenza offre flessibilità per superare i ribassi di mercato.

Se il prezzo di Bitcoin rimane stabile o aumenta, MicroStrategy può continuare le proprie operazioni senza necessità di rifinanziamento urgente. Tuttavia, un crollo brusco del prezzo di Bitcoin potrebbe esporre vulnerabilità significative. Con gran parte del suo bilancio legato a Bitcoin, MicroStrategy potrebbe affrontare problemi di liquidità, dovendo vendere Bitcoin a prezzi sfavorevoli per far fronte agli obblighi di debito.

Inoltre, gli obbligazionisti che si affidano alla conversione delle azioni per ottenere profitti potrebbero non avere guadagni se il prezzo delle azioni di MicroStrategy crolla. Attualmente, MicroStrategy scambia a quasi 3,3 volte il valore di Bitcoin presente nei suoi bilanci, a causa della fiducia speculativa degli investitori nell'apprezzamento futuro di Bitcoin e nell'esposizione al rischio dell'azienda.

La necessità di risorse finanziarie per attuare una strategia come quella di MicroStrategy

Per implementare una strategia simile a quella di MicroStrategy, un'azienda deve disporre di risorse finanziarie sostanziali, inclusi flussi di cassa e liquidità robusti. L'azienda deve essere abbastanza grande da raccogliere capitali significativi attraverso offerte di debito o equity senza compromettere la propria salute finanziaria. Deve inoltre avere la capacità di assorbire la volatilità di Bitcoin senza minacciare le sue operazioni principali.

Sebbene MicroStrategy offra un'esposizione a Bitcoin con leva, amplifica la volatilità intrinseca della criptovaluta. Investire direttamente in Bitcoin potrebbe fornire un'esposizione più semplice con meno livelli di rischio.

In alternativa, se i prezzi di Bitcoin aumentano, MicroStrategy potrebbe riacquistare le proprie obbligazioni per evitare di diluire gli azionisti—una mossa che supporterebbe il prezzo delle azioni e potrebbe fornire ritorni maggiori.

Questo articolo è solo a scopo informativo e non intende essere e non deve essere considerato come consulenza legale o di investimento. Le opinioni espresse qui sono unicamente dell'autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph.