Giorno: 06 febbraio 2025 | Ora: 22:30:13

Mercato dell'Oro: Tendenze e Dinamiche Attuali

Negli ultimi tempi, il prezzo dell'oro ha raggiunto nuovi massimi storici, mentre la domanda di gioielli in oro e gli investimenti in ETF sull'oro hanno seguito dinamiche opposte. A Wall Street, gli operatori accumulano oro fisico, mentre nel 2023 le banche centrali globali hanno aumentato le loro riserve d'oro di 1045 tonnellate.

Prezzo dell'Oro in Aumento

Fino al 6 febbraio, il prezzo dell'oro spot a Londra si aggirava attorno ai 2882 dollari/oncia, con un massimo storico raggiunto durante la giornata. Dopo un aumento di quasi il 24% l'anno scorso, il prezzo dell'oro ha visto un incremento di oltre il 9% dall'inizio dell'anno. Secondo Xu Zewai, presidente del gruppo tecnologico 91, questo aumento è attribuibile a cambiamenti nell'ambiente internazionale e all'intensificarsi delle tensioni commerciali, che hanno spinto gli investitori a cercare beni rifugio come l'oro.

Fattori che Influenzano la Domanda di Oro

Un operatore di ETF sull'oro ha segnalato che l'aumento del prezzo dell'oro post-festività è stato influenzato dalle politiche tariffarie degli Stati Uniti, che hanno aumentato la domanda di investimenti sicuri, e dal calo dell'indice del dollaro, che è passato da 109.88 a circa 107.7, facendo aumentare il prezzo dell'oro in dollari.

Domanda Globale di Oro nel 2023

La domanda globale di oro si mantiene robusta nonostante i prezzi elevati. Il 5 febbraio, il World Gold Council ha pubblicato il rapporto sulle tendenze della domanda di oro 2024, rivelando che la domanda annuale globale di oro ha raggiunto 4974 tonnellate nel 2023, un record storico. Inoltre, l'acquisto annuale di oro da parte delle banche centrali ha raggiunto 1045 tonnellate, con un significativo aumento negli acquisti nel quarto trimestre, quando le banche centrali hanno acquistato 333 tonnellate.

Comportamento delle Banche Centrali

Wang Lixin, CEO del World Gold Council per la Cina, ha dichiarato che l'alto prezzo dell'oro non frena necessariamente gli acquisti da parte delle banche centrali. Molte banche centrali aumentano le loro riserve d'oro per diversificare i loro attivi in valuta estera e garantire una conservazione del valore a lungo termine. Questo dimostra un'accelerazione nella diversificazione delle riserve di valuta estera da parte delle banche centrali.

Trend Opposti: Gioielli in Oro vs ETF sull'Oro

Di fronte ai prezzi elevati dell'oro, si osserva una crescente tendenza opposta nei consumi di gioielli e negli investimenti in ETF sull'oro. I dati del World Gold Council mostrano che la domanda di gioielli in oro in Cina è scesa a 479 tonnellate nel 2023, un calo del 24% rispetto all'anno precedente. Contrariamente a questo, gli investimenti in ETF sull'oro sono aumentati significativamente, con circa 310 miliardi di yuan (circa 44 miliardi di dollari) di afflussi, portando il totale degli asset gestiti da ETF sull'oro a 710 miliardi di yuan (circa 97 miliardi di dollari), un incremento del 150% su base annua.

Strategie di Acquisto a Wall Street

Il 5 febbraio, la London Bullion Market Association (LBMA) ha annunciato che sta monitorando il mercato in relazione alle preoccupazioni sulle politiche tariffarie degli Stati Uniti, collaborando con vari attori del mercato. A Wall Street, diversi istituti stanno anticipando possibili dazi sui metalli preziosi, trasportando grandi quantità di oro fisico da Londra a New York per futuri contratti di futures o vendite spot.

Domanda di Oro a New York

Questa situazione ha causato un'impennata della domanda di oro fisico a New York, portando a un aumento dei prezzi sia nell'oro spot che nei futures. Robert Gottlieb, ex responsabile del trading di metalli preziosi di JPMorgan, ha osservato che i commercianti stanno cercando di prendere in prestito oro dalla Bank of England, ma la domanda è così elevata che ci sono ritardi nel prelievo.

Prospettive Future per l'Oro

Nonostante i commercianti stiano cercando di spostare oro da Londra a New York, il mercato rimane in deficit. Le barre d'oro standard a Londra sono di 400 once, mentre a New York si utilizza di solito una dimensione di 100 once o 1 chilogrammo. Ciò significa che le barre devono essere riprocessate in Svizzera prima di essere inviate negli Stati Uniti. Attualmente, il mercato dell'oro a New York è in una situazione di continua domanda e i prezzi continuano a salire.

Comportamento delle Banche Centrali nel Mercato dell'Oro

Nel 2023, le banche centrali hanno acquistato 1045 tonnellate di oro, continuando a mostrare un forte interesse per questo metallo prezioso. Louise Street ha sottolineato che le banche centrali hanno mostrato fluttuazioni negli acquisti, con una domanda forte all'inizio dell'anno, seguita da una pausa a metà anno e un forte finale nel quarto trimestre, influenzato da incertezze geopolitiche e politiche monetarie.

Tendenze di Investimento in ETF sull'Oro

Nel 2023, la domanda di ETF sull'oro in Cina è cresciuta notevolmente, con afflussi che hanno superato i 310 miliardi di yuan. Questo aumento è attribuito a diversi fattori, tra cui l'andamento positivo dei prezzi dell'oro, il calo dei tassi d'interesse e l'incertezza economica interna. Gli investitori sono attratti dagli ETF per la loro liquidità e costi di transazione ridotti, che consentono di beneficiare dell'aumento dei prezzi dell'oro senza dover detenere oro fisico.

Conclusioni e Raccomandazioni per gli Investitori

Xu Zewai suggerisce che, nonostante i prezzi elevati dell'oro possano scoraggiare alcuni acquisti, gli investitori dovrebbero considerare di allocare parte del loro portafoglio in oro e in ETF sull'oro per diversificare il rischio e ottenere rendimenti stabili. È fondamentale monitorare continuamente le condizioni economiche globali, le politiche monetarie e le dinamiche geopolitiche per adattare le strategie di investimento e affrontare i potenziali rischi.