Giorno: 27 novembre 2024 | Ora: 21:43

Prospettive del Mercato Azionario Statunitense nel 2024

Secondo i strategist di Morgan Stanley, a meno che non si riducano i rischi geopolitici e le tensioni commerciali, il mercato azionario statunitense continuerà a guidare le performance globali nel 2024.

Performance del Mercato nel 2023

Fino ad oggi, l'indice S&P 500, che funge da benchmark, ha visto un incremento del 26%, registrando più volte nuovi massimi storici. Questo risultato è stato principalmente sostenuto da una forte performance dell'economia statunitense, dall'ondata dell'intelligenza artificiale (AI) e dall'inizio di un ciclo di riduzione dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve in un contesto di calo dell'inflazione.

Analisi delle Disparità di Mercato

Il team di strategist guidato da Mislav Matejka ha pubblicato un rapporto mercoledì, indicando che la fase attuale di divergenza nelle performance dei mercati regionali potrebbe continuare. Nonostante le valutazioni moderate sui mercati internazionali e la percezione di un mercato statunitense sovra-valutato, il divario tra i due potrebbe rimanere elevato per un periodo prolungato.

Rendimento Globale e Valutazioni

Fino ad ora, l'indice MSCI globale al di fuori degli Stati Uniti ha registrato un rendimento del 3.5%. La differenza nelle valutazioni sta ampliandosi, con il rapporto di prezzo/utili previsto per le azioni statunitensi che raggiunge un premio record del 60% rispetto ai mercati internazionali.

Influenza delle Politiche di Trump

La preferenza degli investitori per le attività statunitensi è aumentata dopo l'elezione di Donald Trump, poiché i trader prevedono che le sue politiche potrebbero intensificare le tensioni commerciali globali. Gli strategist di Morgan Stanley avvertono che, data la configurazione estrema delle azioni statunitensi e il divario di valutazione rispetto ai mercati internazionali, le performance di questi ultimi potrebbero avvicinarsi a quelle americane. Tuttavia, prima di un cambiamento significativo, è necessario avere maggiore chiarezza nelle questioni commerciali e geopolitiche.

Previsioni per il Mercato nel 2024

Matejka ha un approccio cauto per il mercato azionario nella prima metà del 2024 e suggerisce agli investitori di prestare attenzione alla politica della Federal Reserve, all'andamento del dollaro e alle aspettative di crescita degli utili aziendali. In particolare, ritiene che le attuali previsioni per il mercato europeo siano eccessivamente ottimistiche.

Conclusioni e Previsioni di Crescita

Matejka conclude che, considerando tutti questi fattori insieme all'aumento dell'incertezza geopolitica, il inizio del 2024 potrebbe presentare performance miste. Tuttavia, una volta risolti i vari punti di pressione, ci si aspetta un recupero successivo. È interessante notare che un altro strategist di Morgan Stanley, Dubravko Lakos-Bujas, ha previsto che l'S&P 500 raggiungerà i 6500 punti.

La previsione di Lakos-Bujas per le performance di questo anno si è rivelata conservativa, avendo precedentemente stimato un obiettivo di 4200 punti per il 2024.

(Fonte: 财联社)