Giorno: 19 novembre 2024 | Ora: 13:06

La Tempesta nel Mercato Azionario Indiano

Negli ultimi anni, il mercato azionario indiano ha vissuto un periodo di crescita eccezionale, ma recentemente si trova ad affrontare una violenta ondata di vendite. Dati recenti mostrano che gli investitori stranieri stanno ritirando massicciamente i loro fondi dal mercato, mentre i segnali di rallentamento dell'economia indiana si intensificano. Questo articolo esplora le cause e le conseguenze di questa situazione.

Vendite Massicce da Parte degli Investitori Stranieri

Il 18 novembre, la National Securities Depository Limited (NSDL) ha riportato che i fondi globali hanno venduto azioni indiane per un valore netto di 14,9 miliardi di rupie indiane in un solo giorno. Dalla fine di ottobre, gli investitori stranieri hanno complessivamente venduto azioni per 1.216,8 miliardi di rupie indiane (circa 104,4 miliardi di yuan). Inoltre, l'indice Sensex30 di Mumbai ha subito una perdita di oltre l'8% dallo scorso ottobre.

Le istituzioni finanziarie avvertono che l'economia indiana mostra segni di rallentamento e che ci si aspetta che la crescita del PIL nel 2025 sia inferiore alle previsioni. Questo, unito alle valutazioni elevate nel mercato azionario indiano, potrebbe portare a un'ulteriore fuoriuscita di capitali.

Un Mercato in Decrescita

Negli ultimi cinque anni, l'indice Sensex30 di Mumbai è aumentato di oltre il 90%, posizionandosi tra i principali indici globali. Secondo una ricerca di China Galaxy Securities, questo aumento è stato supportato da un contributo significativo del settore dei servizi e da un'ottima performance nei settori della produzione e delle costruzioni. Tuttavia, l'entusiasmo degli investitori sta svanendo rapidamente. Dalla fine di ottobre, più di due terzi delle azioni nel paniere di piccole e medie imprese della National Stock Exchange (NSE) sono entrate in un mercato orso tecnico, con cali superiori al 20%.

Fattori di Rischio Emergenti

Recenti dati economici hanno sollevato preoccupazioni tra gli analisti riguardo alla situazione economica dell'India. Secondo un rapporto di Haitong International, l'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di ottobre ha raggiunto il 6,21%, il livello più alto in 14 mesi, superando il limite superiore dell'obiettivo della Reserve Bank of India (RBI). Questo aumento è principalmente attribuito a tassi di inflazione alimentare che hanno toccato il 10,87%, con l'inflazione dei vegetali che ha raggiunto il 42,18%.

Jay Narayan, direttore di Goldman Sachs Asset Management, ha affermato che l'economia indiana sta affrontando una doppia pressione: da un lato, la riduzione dei consumi è collegata a politiche della RBI che incoraggiano la diminuzione dei prestiti non garantiti; dall'altro, l'alta inflazione sta limitando il potere d'acquisto dei consumatori.

Previsioni e Valutazioni del Mercato

Nomura Securities ha dichiarato che l'India è entrata in una fase di "rallentamento ciclico", e la previsione della RBI per una crescita del PIL del 7,2% per il 2024-2025 appare eccessivamente ottimista. Goldman Sachs prevede che la crescita del PIL indiano nel 2025 sarà del 6,3%, inferiore alle aspettative generali. Inoltre, le valutazioni elevate del mercato azionario indiano potrebbero continuare a provocare deflussi di capitali. Un rapporto di Citigroup ha avvertito che l'uscita di capitali esteri potrebbe influenzare negativamente le prestazioni del mercato azionario indiano.

In conclusione, Goldman Sachs ha abbassato il rating del mercato azionario indiano da "overweight" a "neutral", avvertendo che le valutazioni hanno raggiunto un livello storico di 24 volte gli utili attesi. Con l'attuale ciclo economico in rallentamento, il mercato azionario indiano potrebbe sperimentare volatilità nei prossimi 3-6 mesi.