Giorno: 27 novembre 2024 | Ora: 07:16

Flussi di Capitale nel Mercato Azionario di Hong Kong

La scorsa settimana, il mercato azionario di Hong Kong ha registrato un significativo deflusso di capitali esteri, ma al contempo, i fondi provenienti da Sud hanno continuato a fluire, mantenendo una quota di transazioni superiore al 40%.

Deflusso di Capitali Esterni

Secondo i dati forniti dalla China International Capital Corporation (CICC), dal 14 al 20 novembre, il deflusso netto di capitali esteri dal mercato azionario di Hong Kong ha raggiunto i 1.819 miliardi di dollari, rispetto al precedente afflusso netto di 705 milioni di dollari. Questo rappresenta il valore più alto degli ultimi cinque anni. Allo stesso tempo, il deflusso netto di ADR (American Depositary Receipts) è sceso a 81 milioni di dollari, rispetto al precedente afflusso di 848 milioni di dollari.

Aumento del Deflusso di Fondi Attivi e Passivi

Durante il periodo analizzato, i fondi attivi hanno visto un aumento del deflusso, che ha raggiunto i 454 milioni di dollari, rispetto ai 283 milioni di dollari della settimana precedente. I fondi passivi, invece, hanno registrato un deflusso netto di 1.365 miliardi di dollari, a fronte di un afflusso netto di 422 milioni di dollari nella settimana precedente. Gli ADR attivi hanno visto un incremento del deflusso a 64 milioni di dollari, mentre i fondi passivi hanno visto il loro afflusso ridursi a 145 milioni di dollari (rispetto ai 850 milioni di dollari della settimana precedente).

Afflusso di Fondi Provenienti da Sud

Nonostante il deflusso di capitali esteri, la scorsa settimana i fondi provenienti da Sud hanno continuato a fluire nel mercato azionario di Hong Kong, mantenendo una quota di transazioni del 44.07%, rappresentando quindi un importante supporto per il mercato. Secondo il modello di premio AH e l'analisi di sensibilità elaborati dalla CICC, con l'aumento dell'indice del dollaro, il range di movimento ragionevole del premio AH è compreso tra 142 e 149. Tuttavia, il rischio di un ulteriore aumento dell'indice del dollaro potrebbe esercitare pressione sul premio AH.

Valutazione del Mercato Azionario di Hong Kong

La scorsa settimana, l'indice Hang Seng ha visto il suo PETTM scendere a 8.74x, mentre il premio per il rischio (rispetto ai titoli di stato americani) è risalito al 7.03%, avvicinandosi alla media mobile di cinque anni. Dal punto di vista del PB-ROE, l'indice Hang Seng e l'indice delle imprese statali di Hong Kong offrono un buon rapporto qualità-prezzo rispetto ai principali indici azionari globali.

(Fonte: 财联社)