Giorno: 18 novembre 2024 | Ora : 02:56

Le Prospettive del Mercato Azionario Americano dopo le Elezioni

Dopo le elezioni presidenziali negli Stati Uniti, il mercato azionario ha vissuto un periodo di "luna di miele" per Donald Trump. Gli investitori hanno scommesso su forti crescita degli utili, in gran parte attribuibili alle promesse di riduzione delle tasse aziendali e di allentamento della regolamentazione. Tuttavia, recenti dichiarazioni della Federal Reserve hanno sollevato dubbi sulla sostenibilità di questo rialzo.

I Fattori di Incertezza

Secondo un rapporto della Bank of America, nonostante un obiettivo di fine anno del indice S&P 500 leggermente superiore ai livelli attuali, ci sono tre rischi principali che potrebbero compromettere il ciclo di crescita degli utili che sostiene il mercato azionario. Gli investitori si chiedono quanto a lungo possa durare l'ascesa del mercato azionario sotto la presidenza di Trump.

I Tre Rischi Principali

Il primo rischio menzionato nel rapporto è una potenziale recessione economica, che potrebbe portare a una diminuzione degli utili tra il 10% e il 20% per le aziende dell'S&P 500. Sebbene la recessione non sia una previsione di base per la Bank of America, gli analisti avvertono che le politiche della nuova amministrazione potrebbero aumentare questo rischio, specialmente se si concentrano su restrizioni all'immigrazione e protezionismo commerciale.

Il secondo rischio riguarda le politiche commerciali di Trump. Se dovesse attuare tariffe punitive sui beni importati, gli utili per azione potrebbero subire un colpo del 10%. Durante la campagna elettorale, Trump ha promesso tariffe del 10% su tutti i beni importati e del 60% sui prodotti provenienti dalla Cina. La Bank of America prevede che tali misure potrebbero portare a ritorsioni da parte di altri paesi e a un impatto negativo sulle esportazioni americane.

Infine, il terzo rischio è rappresentato dall'aumento dei tassi di interesse. Se i rendimenti dei titoli di stato americani a 10 anni dovessero salire al 7%, gli utili per azione potrebbero ulteriormente diminuire del 10%. Questo scenario potrebbe verificarsi se le politiche di Trump generassero pressioni inflazionistiche. Un aumento dei tassi di interesse potrebbe anche influenzare negativamente l'esposizione azionaria.

Conclusione e Possibili Opportunità

Nonostante i rischi, la Bank of America rileva anche che ci potrebbero essere opportunità di crescita, specialmente se Trump decidesse di non insistere su politiche restrittive in ambito commerciale e migratorio, ma piuttosto di concentrarsi su riduzioni fiscali e deregolamentazione. In tal caso, si prevede che il tasso di crescita del Pil nel 2025 potrebbe superare il 3%.

In sintesi, mentre il mercato azionario americano ha vissuto un periodo di forte crescita, la situazione attuale presenta sfide significative che potrebbero influenzare la sostenibilità di questo rialzo. Gli investitori dovranno monitorare attentamente le politiche economiche del nuovo governo e gli sviluppi globali per navigare in questo contesto incerto.