Giorno: 27 dicembre 2024 | Ora: 01:21

Analisi del Mercato Azionario e Obbligazionario Post-Natalizio negli Stati Uniti

Il primo giorno di contrattazione dopo il Natale ha visto i mercati azionari e obbligazionari statunitensi mantenere una certa stabilità. La maggior parte dei principali mercati europei era ancora chiusa, contribuendo a un clima di scambi relativamente tranquillo. Gli indici principali statunitensi hanno chiuso con variazioni minime, senza superare lo 0,1% di fluttuazione.

Andamento degli Indici Azionari

Nonostante le limitate variazioni, il Dow Jones è stato l'unico indice tra i tre principali a registrare un incremento. Ha segnato cinque giorni consecutivi di guadagni, mentre il S&P 500 e il Nasdaq, che avevano avuto prestazioni brillanti all'inizio del mese, hanno visto la loro crescita rallentare. In particolare, il Nasdaq ha interrotto una serie di quattro giorni in rialzo, mentre il S&P 500 ha visto terminare una striscia di tre giorni di guadagni.

Reazione del Mercato ai Rendimenti Obbligazionari

Il mercato ha mostrato una reazione iniziale all'aumento dei rendimenti obbligazionari, in particolare il rendimento del Treasury a 10 anni che ha raggiunto il suo massimo dal maggio scorso, toccando il 4.64%. Tuttavia, il mercato ha recuperato terreno nel pomeriggio, grazie a un'asta di obbligazioni a sette anni che ha registrato risultati robusti, facendo scendere i rendimenti dal picco precedente.

Performance dei Rendimenti Obbligazionari

Alla fine della sessione di giovedì, i rendimenti delle obbligazioni statunitensi hanno mostrato variazioni miste. Il rendimento a due anni è rimasto stabile al 4.341%, mentre quello a cinque e dieci anni ha visto una diminuzione di 0.5 punti base, rispettivamente a 4.441% e 4.588%. Al contrario, il rendimento a trent'anni è aumentato di 0.9 punti base, arrivando al 4.773%.

Tendenze del Mercato Obbligazionario

Un trend significativo nel mercato obbligazionario è l'ulteriore ripidità della curva dei rendimenti, con il differenziale tra i rendimenti a tre mesi e dieci anni che ha raggiunto il livello più ampio dal ottobre 2022. Secondo le aspettative di mercato, i trader non prevedono ulteriori riduzioni da parte della Federal Reserve fino a maggio dell'anno prossimo, con un obiettivo attuale per il tasso dei fondi federali compreso tra 4.25% e 4.50%.

Prospettive della Federal Reserve

I funzionari della Federal Reserve hanno indicato che la forza dell'occupazione e la crescita economica sostenuta potrebbero frenare un'ulteriore diminuzione dei tassi, mentre i trader non prevedono tagli fino a maggio. Inoltre, c'è una probabilità inferiore al 50% che la Fed riduca i tassi due volte entro la fine dell'anno, influenzando così le aspettative del mercato.

Impatto delle Alte Rendite sulle Azioni di Crescita

Le rendite elevate tendono a essere svantaggiose per le azioni di crescita, in quanto aumentano i costi di indebitamento per l'espansione. Con la crescente dominanza delle grandi aziende tecnologiche, soprannominate "sette giganti", alcuni esperti temono che ciò possa esercitare pressioni al ribasso sui principali indici azionari.

La Stagione del "Rally di Natale"

Nonostante le preoccupazioni, le rendite delle obbligazioni non sono aumentate significativamente nel primo giorno dopo Natale, e il mercato azionario si trova nel tradizionale periodo favorevole del "rally di Natale". Questo fenomeno si verifica negli ultimi cinque giorni di contrattazione dell'anno e nei primi due dell'anno successivo, storicamente associato a performance positive.

Statistiche Storiche del Rally di Natale

Secondo le analisi, negli ultimi 70 anni, l'indice S&P 500 ha registrato un aumento medio di circa l'1.3% durante questi sette giorni, con una probabilità del 78% di chiudere in rialzo. Queste performance sono attribuibili a una bassa liquidità e a fattori come il "tax-loss harvesting" e investimenti di bonus di fine anno.

Fonte: 财联社