🟥 (Market Recap)"Aumento dei Prezzi dello Zucchero: Effetti del Rally del Petrolio e Previsioni di Produzione"
Giorno: 2025-07-11 | Ora : 20:33:27 Oggi i prezzi dello zucchero sono in aumento, con il contratto NY ottobre in crescita grazie a un rally del petrolio, che ha spinto i mulini a produrre più etanolo. Tuttavia, si prevede un surplus globale di zucchero, con una produzione in aumento in India e Brasile. Le proiezioni indicano un record di produzione e consumo per il 2025/26, creando incertezze per i prezzi futuri.
Oggi, i prezzi dello zucchero stanno registrando un aumento, con il contratto di zucchero NY ottobre #11 (SBV25) in crescita di +0.24 (+1.48%) e lo zucchero bianco di Londra agosto #5 (SWQ25) salito di +6.30 (+1.31%). Questo incremento è stato innescato da un forte rally del +2% nel prezzo del petrolio WTI (CLQ25), che ha portato a coperture corte nei futures dello zucchero. L'aumento dei prezzi del petrolio beneficia anche i prezzi dell'etanolo, incoraggiando i mulini zuccherieri a deviare una maggiore quantità di canna verso la produzione di etanolo piuttosto che di zucchero, limitando così l'offerta di zucchero.
Mercoledì scorso, lo zucchero NY ha raggiunto un massimo di 1.5 settimane, mentre lo zucchero di Londra ha toccato un picco di 1.5 mesi, a causa di timori che l'offerta globale di zucchero possa restringersi. Il Pakistan ha annunciato che importerà 500.000 MT di zucchero, mentre le Filippine prevedono un'importazione di 424.000 MT.
Negli ultimi tre mesi, i prezzi dello zucchero hanno subito un forte calo a causa delle aspettative di un surplus globale di zucchero. La scorsa settimana, lo zucchero NY di ottobre ha registrato un minimo contrattuale, mentre il contratto di zucchero di luglio ha toccato il minimo in 4.25 anni. Inoltre, il trader di materie prime Czarnikow ha previsto un surplus globale di zucchero di 7.5 MMT per la stagione 2025/26, il più grande surplus degli ultimi 8 anni.
La prospettiva di una maggiore produzione di zucchero in India, il secondo produttore mondiale, rappresenta un elemento negativo per i prezzi. La Federazione Nazionale delle Cooperative di Fabbriche di Zucchero dell'India ha previsto che la produzione di zucchero per il 2025/26 aumenterà del +19% rispetto all'anno precedente, a causa di un incremento dell'area coltivata. Inoltre, le previsioni di abbondanti piogge durante la stagione monsonica potrebbero portare a un raccolto eccezionale, influenzando negativamente i prezzi.
Le proiezioni di un aumento della produzione globale di zucchero sono sfavorevoli per i prezzi. Il FAS del USDA prevede che la produzione di zucchero del Brasile per il 2025/26 aumenterà del +2.3% rispetto all'anno precedente, mentre anche l'India e la Thailandia mostrano segni di una produzione in crescita. Tuttavia, il governo indiano ha annunciato che consentirà l'esportazione di 1 MMT di zucchero, allentando le restrizioni imposte nel 2023 per mantenere forniture adeguate a livello domestico.
In un contesto di supporto ai prezzi, la produzione di zucchero in Brasile sta diminuendo, con un calo del -14.6% rispetto all'anno precedente. Il report della Unica ha evidenziato che la produzione cumulativa attraverso metà giugno è scesa a 9.404 MMT. L'ISO ha alzato le sue previsioni di deficit globale di zucchero per il 2024/25 a un massimo di 9 anni di -5.47 MMT, indicando un mercato in restringimento dopo il surplus globale del 2023/24.
Il USDA ha previsto che la produzione globale di zucchero per il 2025/26 salirà del +4.7% rispetto all'anno precedente, raggiungendo un record di 189.318 milioni di tonnellate metriche. Anche il consumo umano di zucchero dovrebbe aumentare, segnando un record di 177.921 milioni di tonnellate metriche.
