Giorno: 11 febbraio 2025 | Ora: 03:08

Le Recenti Divergenze nelle Aspettative di Inflazione negli Stati Uniti

Con l'approssimarsi della testimonianza di Trump al Congresso e della pubblicazione dell'indice CPI di gennaio, l'attenzione di Wall Street sull'andamento dell'inflazione negli Stati Uniti è in costante aumento. Questo interesse è principalmente alimentato da due indicatori chiave delle aspettative di inflazione: i sondaggi dell'Università del Michigan e della Federal Reserve di New York, che hanno mostrato una divergenza storicamente rara negli ultimi giorni.

La Sorprendente Divergenza dei Sondaggi

Recentemente, alcuni trader esperti hanno notato che, mentre molti investitori erano concentrati sui dati non agricoli pubblicati venerdì scorso, è stato l'indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan a influenzare significativamente il mercato, causando un'improvvisa caduta delle azioni. Questo sondaggio ha rivelato un calo imprevisto della fiducia dei consumatori, raggiungendo un minimo di sette mesi, e un aumento delle aspettative di inflazione a breve termine, con l'aspettativa di inflazione annuale che è balzata dal 3,3% al 4,3%.

Le Risposte del Mercato e le Contraddizioni

Questi risultati hanno colto di sorpresa molti operatori di mercato, portando alcuni trader di obbligazioni a ipotizzare che la Federal Reserve potrebbe ridurre i tassi di interesse solo una volta entro il 2025. Tuttavia, la situazione è cambiata rapidamente quando lunedì il sondaggio della Federal Reserve di New York ha mostrato che, sebbene le aspettative di inflazione per i prossimi cinque anni siano aumentate al 3%, le previsioni per il prossimo anno e per i successivi tre anni sono rimaste stabili al 3%, in linea con i dati di dicembre.

Le Reazioni agli Indicatori di Inflazione

La notevole divergenza tra i due sondaggi ha sollevato interrogativi. Molti analisti sembrano prendere le distanze dal sondaggio dell'Università del Michigan, citando una differenza estrema nelle aspettative di inflazione tra sostenitori dei due principali partiti politici. Secondo i dati, i democratici prevedono un'inflazione annuale vicina al 5,1%, mentre i repubblicani si aspettano una diminuzione a zero. Questo divario riflette un crescente scollamento tra le due fazioni politiche, influenzando anche le loro previsioni economiche.

Le Implicazioni per gli Investitori

Nonostante le incertezze legate al sondaggio dell'Università del Michigan, anche il sondaggio della Federal Reserve di New York presenta delle limitazioni. Infatti, i partecipanti hanno espresso una crescente preoccupazione per l'aumento dei prezzi in vari settori, creando un ampio divario tra le aspettative di inflazione. Questo ha portato gli investitori a scommettere che la Federal Reserve dovrà affrontare un nuovo aumento dei prezzi a breve termine, in particolare a causa delle minacce tariffarie avanzate da Trump.

Conclusioni sulle Prospettive Economiche

In un contesto di incertezze elevate, il mercato è in preda a timori riguardo a possibili effetti inflazionistici e stagnazione economica. Gli esperti, come il capo economista di Apollo Global Management, hanno avvertito che una guerra commerciale su larga scala potrebbe portare a un "shock di stagflazione" per l'economia statunitense. Inoltre, si prevede che le tariffe possano ridurre il PIL degli Stati Uniti di 1,5% e 2,1% nei prossimi due anni, aumentando le pressioni inflazionistiche nel primo trimestre.