Giorno: 16 gennaio 2025 | Ora: 23:02:13

Inflazione negli Stati Uniti: Riflessioni e Prospettive per il 2024

Il rilascio dell'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di dicembre 2024 ha riacceso il dibattito sull'inflazione negli Stati Uniti. Diverse opinioni emergono riguardo alla possibilità di un ritorno dell'alta inflazione o se questa sia sotto controllo da parte della Federal Reserve.

Controversie sui Dati dell'Inflazione

Analizzando i dati, l'indice dei prezzi al consumo statunitense ha mostrato un aumento costante dopo aver toccato il fondo a settembre 2024, con il CPI che è salito dal 2,4% di settembre al 2,9% di dicembre. Questo indica chiaramente un'accelerazione dei prezzi. Tuttavia, escludendo i prezzi di cibo e energia, il core CPI ha mostrato una leggera diminuzione, passando dal 3,3% di settembre-novembre al 3,2% di dicembre. Questo è stato interpretato dal mercato come un segnale di un possibile rallentamento dell'inflazione.

Inoltre, un'altra misura di inflazione seguita dalla Federal Reserve, l'Indice dei Prezzi per le Spese Personali (PCE), ha mostrato un andamento simile, con un aumento costante dal 2,10% di settembre al 2,44% di novembre. Il PCE di dicembre, che sarà pubblicato il 25 gennaio, è molto atteso dal mercato.

Prospettive per il PCE di Dicembre

Le aspettative per il PCE di dicembre sono generalmente ottimistiche. Nick Timiraos, noto come "portavoce della Federal Reserve", prevede un aumento del core PCE dell'2,8% su base annua. Sam Tombs, analista di macroeconomia, ritiene che il core PCE potrebbe scendere leggermente nei prossimi due mesi, sostenendo la possibilità di un allentamento della politica monetaria da parte del FOMC a fine marzo.

Tuttavia, il capo economista di Huatai Securities, Yi Yan, avverte che l'evoluzione dell'inflazione di dicembre dipenderà da vari fattori, inclusi i potenziali effetti delle politiche di Trump, come l'aumento delle tariffe e le misure sull'immigrazione, che potrebbero influenzare le pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti e limitare le possibilità di riduzione dei tassi di interesse da parte della Fed nel 2025.

Le Dichiarazioni dei Funzionari della Fed

Dopo la pubblicazione del CPI di dicembre, diversi funzionari della Federal Reserve hanno espresso pareri favorevoli riguardo ai dati, interpretandoli come segnali di un possibile ulteriore calo dell'inflazione. John Williams, presidente della Federal Reserve di New York, ha sottolineato che, sebbene ci siano progressi, il tasso di inflazione è ancora lontano dal target del 2% e richiederà tempo per una stabilizzazione continua.

Tom Barkin, presidente della Fed di Richmond, ha notato che i nuovi dati sui prezzi continuano a seguire la tendenza al ribasso dell'inflazione, ma è necessario mantenere politiche restrittive per garantire che l'inflazione ritorni al livello desiderato. Anche Austan Goolsbee, presidente della Fed di Chicago, ha accolto con favore i dati sui prezzi, esprimendo ottimismo per il futuro.

Critiche alla Fed e Preoccupazioni sul Futuro

Nonostante le opinioni ottimistiche, molti esperti e investitori, come il "nuovo re delle obbligazioni" Jeffrey Gundlach, criticano la Federal Reserve per la sua dipendenza eccessiva da dati a breve termine. Gundlach ha avvertito che la Fed sta reagendo in modo eccessivo alle fluttuazioni dei dati, perdendo di vista una strategia a lungo termine, il che ha portato a un cambiamento nel sentiment del mercato riguardo alle aspettative di tassi di interesse.

Gundlach ha avvertito che mentre in passato le recessioni erano accompagnate da un calo dei rendimenti delle obbligazioni a lungo termine, questo scenario potrebbe non ripetersi questa volta, suggerendo che ci troviamo in un nuovo contesto economico.

In sintesi, mentre l'inflazione negli Stati Uniti presenta segnali contrastanti, gli sviluppi politici e le decisioni della Federal Reserve saranno fondamentali per determinare la direzione futura dell'economia.