Giorno: 15 gennaio 2025 | Ora: 10:46

Analisi dell'Indice dei Prezzi al Consumo negli Stati Uniti

Il report dell'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) degli Stati Uniti per dicembre, un indicatore cruciale dell'inflazione, è previsto per essere pubblicato mercoledì alle 13:30 GMT, a cura del Bureau of Labor Statistics (BLS). L'uscita dei dati CPI potrebbe dare impulso al dollaro statunitense (USD), sebbene sia improbabile che porti a cambiamenti immediati nei piani di politica monetaria della Federal Reserve (Fed), almeno nel breve termine.

Previsioni sul Rapporto CPI

L'inflazione negli Stati Uniti, misurata dall'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI), è attesa in aumento del 2.9% su base annua a dicembre, in lieve crescita rispetto al 2.7% di novembre. L'inflazione core CPI, che esclude le categorie più volatili di cibo ed energia, dovrebbe mantenersi stabile al 3.3% rispetto all'anno precedente. Su base mensile, le previsioni indicano un incremento dello 0.3% per il CPI generale e un aumento dello 0.2% per il core CPI.

Analizzando il report, gli analisti di TD Securities hanno osservato che "ci aspettiamo che l'inflazione core scenda leggermente dopo quattro report in cui ha mostrato espansioni più forti dello 0.3% m/m. Ci aspettiamo che la deflazione dei beni agisca come un freno chiave, contribuendo ad attenuare un probabile rimbalzo dell'inflazione abitativa."

Impatto delle Politiche sulla Inflazione

Secondo il rilascio dei verbali del FOMC della riunione del 17-18 dicembre, i funzionari della Fed hanno espresso preoccupazioni riguardo ai crescenti rischi di un'inflazione in aumento e hanno sottolineato come i potenziali cambiamenti nelle politiche commerciali e sull'immigrazione potrebbero complicare gli sforzi per controllarla. I verbali hanno fatto diversi riferimenti all'impatto economico e inflazionistico di questi cambiamenti politici, sottolineando la loro importanza nella definizione delle prospettive economiche statunitensi.

Effetti sul Cambio EUR/USD

Si prevede che l'amministrazione Trump assuma una posizione più rigorosa sull'immigrazione, adotti una politica fiscale più rilassata e reintroduca tariffe sulle importazioni dalla Cina e dall'Europa. Questi fattori, uniti a un mercato del lavoro resiliente, probabilmente eserciteranno una pressione al rialzo sull'inflazione e hanno già iniziato a rimodellare le aspettative degli investitori. I mercati ora anticipano che la Federal Reserve ridurrà i tassi d'interesse di appena 25 punti base quest'anno, mantenendo per ora un outlook stabile per il dollaro statunitense.

Tuttavia, con il mercato del lavoro statunitense che si raffredda a un ritmo lento e l'inflazione che rimane ostinatamente alta, il report di inflazione di dicembre è improbabile che porti a cambiamenti significativi nella politica monetaria della Fed. Attualmente, lo strumento FedWatch di CME Group indica una probabilità del 97% che la Fed manterrà i tassi invariati nella riunione del 29 gennaio.

Riguardo all'EUR/USD, Pablo Piovano, Senior Analyst di FXStreet, condivide la sua analisi tecnica, identificando il minimo del 2025 a 1.0176 (13 gennaio) come primo livello di supporto chiave, seguito dal livello psicologico della parità a 1.0000. Se la parità dovesse essere infranta, la coppia potrebbe testare il minimo di novembre 2022 a 0.9730 (3 novembre).

Indicatori Economici e Inflazione

L'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) è un indicatore chiave per misurare l'inflazione e i cambiamenti nelle tendenze di acquisto. Viene compilato mensilmente e rilasciato dal Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti. Il dato MoM confronta i prezzi dei beni nel mese di riferimento con quelli del mese precedente. Un lettura alta è generalmente vista come positiva per il dollaro statunitense (USD), mentre una lettura bassa è considerata negativa.

Domande Frequenti sull'Inflazione

L'inflazione misura l'aumento del prezzo di un paniere rappresentativo di beni e servizi. L'inflazione headline è solitamente espressa come un cambiamento percentuale su base mensile (MoM) e annuale (YoY). L'inflazione core esclude elementi più volatili come cibo e carburante e rappresenta il livello su cui le banche centrali si concentrano, mirando a mantenere l'inflazione a un livello gestibile, di solito attorno al 2%.

Quando l'inflazione core supera il 2%, ciò normalmente porta a tassi d'interesse più elevati e viceversa quando scende sotto il 2%. Sebbene possa sembrare controintuitivo, un'inflazione elevata in un paese tende ad aumentare il valore della sua valuta, poiché la banca centrale solitamente alza i tassi d'interesse per combattere l'inflazione, attirando così più capitali globali da parte degli investitori.

In passato, gli investitori si rivolgono all'oro in tempi di alta inflazione poiché preserva il suo valore. Tuttavia, mentre gli investitori continueranno a comprare oro per le sue proprietà di rifugio sicuro in tempi di estrema turbolenza di mercato, non è sempre il caso. Quando l'inflazione è alta, le banche centrali aumentano i tassi d'interesse, rendendo l'oro meno attraente rispetto ad altri investimenti che generano interessi.