Giorno: 07 febbraio 2025 | Ora: 11:06

Il Rallentamento Economico dell'India e le Misure della Banca Centrale

Venerdì, la Banca Centrale dell'India ha annunciato una riduzione del tasso di interesse sui prestiti alle banche commerciali, abbassandolo di 25 punti base al 6,25%. Questa è la prima diminuzione dei tassi dal maggio 2020, in risposta a dinamiche economiche e inflazionistiche attuali.

Le Dichiarazioni del Governatore della Banca Centrale

Il governatore della Banca Centrale dell'India, Sanjay Malhotra, ha affermato che, considerando l'attuale situazione di crescita e inflazione, si rende necessario un allentamento della politica monetaria. Questa decisione mira a stimolare l'economia in un contesto di sfide economiche.

Previsioni Economiche e Politiche del Governo

Il governo indiano ha previsto un tasso di crescita economica del 6,4% per l'anno fiscale 2024/25, che rappresenterebbe la performance economica più debole dal 2020. In risposta, il Primo Ministro Modi ha annunciato un pacchetto di riduzioni fiscali e un innalzamento della soglia di reddito imponibile da circa 8000 a 14800 dollari, per cercare di stimolare la crescita economica.

Iniezione di Liquidità e Costi di Prestito

Inoltre, la Banca Centrale ha già iniettato 18 miliardi di dollari nel sistema bancario indiano e ha ridotto il tasso di riserva obbligatoria dello 0,5% a dicembre dell'anno scorso. La recente riduzione dei tassi di interesse mira a ridurre i costi di prestito per le imprese e a stimolare l'attività economica.

Le Sfide del Mercato Azionario Indiano

La diminuzione dei tassi di interesse è anche una risposta al ritiro massiccio di investitori stranieri dal mercato azionario indiano. Tuttavia, l'instabilità del commercio internazionale, la mancanza di fiducia degli investitori esteri e la svalutazione della rupia indiana continuano a rappresentare sfide significative per il mercato. Molti investitori ritengono che il futuro del mercato azionario indiano non possa essere garantito esclusivamente attraverso le riduzioni dei tassi.

Il Contesto di Investimento in India

Come uno dei principali mercati emergenti in Asia, l'India ha attirato l'attenzione degli investitori, specialmente in un periodo di incertezze in Cina. Questo ha portato a una crescita significativa del mercato indiano negli ultimi anni, sebbene ora ci si confronti con il problema di valutazioni eccessive.

Investimenti Interni e Esterni

Secondo Lincoln Pan, partner e co-responsabile delle private equity per la società di investimento alternativo PAG, il principale fattore che sostiene il mercato azionario indiano è l'investimento interno. Le statistiche mostrano che nel 2024, i flussi mensili verso il mercato azionario indiano tramite i piani di investimento sistematico (SIP) raggiungono i 2,7 miliardi di dollari, evidenziando un forte ottimismo da parte dei residenti indiani. Tuttavia, dal 2024, gli investitori esteri hanno venduto circa 39,5 miliardi di dollari in azioni asiatiche, con una metà di queste vendite provenienti dall'India.

Prospettive Future e Rischi

La bassa percentuale di investimenti azionari da parte delle famiglie indiane, inferiore all'8%, suggerisce una storica insufficienza negli investimenti. Con un contesto di inflazione crescente, molte famiglie cercano di superare questo problema attraverso gli investimenti azionari. Tuttavia, questa necessità ha portato a segni di surriscaldamento nel mercato, e alcune grandi società di gestione patrimoniale indiane avvertono che le opportunità di investimento sono limitate.

La Risposta della Banca Centrale

La Banca Centrale dell'India può cercare di affrontare queste sfide attraverso misure di riduzione dei tassi e iniezioni di liquidità, ma le incertezze legate alla politica della Fed e alle minacce globali potrebbero limitare l'efficacia della sua politica monetaria. Inoltre, con i mercati cinesi che stanno guadagnando attenzione, gli investitori potrebbero trovare alternative più attraenti rispetto all'India, presentando sfide significative per il futuro del mercato indiano.