Giorno: 19 novembre 2024 | Ora: 01:43

Il Nuovo Ciclo di Forza del Dollaro Secondo Goldman Sachs

Recentemente, gli strategisti delle valute di Goldman Sachs hanno dichiarato che il dollaro sta entrando in una nuova fase di forza, spinto dalle politiche tariffarie elevate proposte da Trump. Questo segna un cambiamento significativo rispetto alle previsioni precedenti.

Cambiamento di Opinione di Goldman Sachs

Negli ultimi due anni, Goldman Sachs ha costantemente previsto che il dollaro sarebbe gradualmente tornato a un valore più basso. Questa previsione si è dimostrata corretta nel 2023, ma dal settembre 2024, il tasso di cambio del dollaro ha iniziato a riprendersi. In particolare, dal 5 novembre, giorno delle elezioni, il dollaro ha registrato un aumento complessivo del 2,4%. Questo ha messo in discussione le posizioni precedenti di Goldman Sachs.

Il team di strategisti di Goldman Sachs, guidato da Kamakshya Trivedi, ha affermato in un rapporto della scorsa settimana: “Non prevediamo più un deprezzamento globale del dollaro… il dollaro si rafforzerà per un periodo prolungato.” Hanno aggiunto che, sebbene avessero precedentemente previsto un “modesto” deprezzamento del dollaro rispetto ai suoi picchi del 2022, ora si aspettano che le politiche economiche statunitensi, inclusi i dazi, giochino un ruolo cruciale.

Le Previsioni per il Futuro del Dollaro

Goldman Sachs stima che i dazi, insieme a un’economia americana in forte espansione e all’aumento dei prezzi degli asset, costituiranno un “combinazione potente” per il dollaro. Si prevede che le politiche economiche di Trump aumenteranno i costi per i beni importati negli Stati Uniti, mentre ridurranno i costi per le aziende che operano a livello nazionale.

Le previsioni indicano che l’indice del dollaro, pesato per il commercio, potrebbe salire di circa il 3% nel prossimo anno. Si prevede inoltre che il tasso di cambio euro/dollaro scenderà a 1,03 dollari (rispetto all’attuale 1,06 dollari), mentre il tasso di cambio yen/dollaro potrebbe scendere a 159 yen per dollaro (rispetto agli attuali 154,54 yen).

Resistenza alla Crescita del Dollaro

La scorsa settimana, l'indice del dollaro ha registrato il suo settimo aumento consecutivo, segnando il periodo più lungo di crescita dal febbraio scorso. I trader hanno continuato a accumulare posizioni long sul dollaro, scommettendo su un suo rafforzamento e sull'aumento dei rendimenti dei Treasury americani.

Nonostante le prospettive ottimistiche di Goldman Sachs, gli strategisti avvertono che il dollaro potrebbe non superare i massimi del 2022. Hanno anche sottolineato che, considerando l’elevata valutazione del dollaro e le previsioni di allentamento da parte della Federal Reserve, le attese di crescita potrebbero incontrare delle difficoltà.

Per quanto riguarda altri paesi, Goldman Sachs prevede che un dollaro forte costringerà le nazioni a intervenire per sostenere le proprie valute, attraverso interventi diretti nel mercato dei cambi o aumentando i tassi di interesse. Gli strategisti hanno scritto: “Ci aspettiamo che un dollaro forte porterà alcuni paesi a intraprendere nuove azioni, il che potrebbe indurre a politiche monetarie più restrittive e potenzialmente causare fluttuazioni nei mercati valutari in seguito a commenti da parte delle autorità americane.”

Questa situazione non dovrebbe differire molto da quella degli ultimi due anni, quando le autorità giapponesi erano intervenute per supportare lo yen.

(Fonte: 财联社)