Giorno: 20 gennaio 2025 | Ora: 15:33

I Risultati dei Fondi Hedge nel 2024

Secondo le statistiche fornite da LCH Investments, un noto istituto di investimento in hedge fund, il 2024 ha visto il trionfo di Castle Investment, che si è confermato come il "fondo hedge più redditizio di sempre". Tuttavia, in termini di guadagno netto per l'anno, il fund Shaw ha superato Castle Investment.

I Guadagni dei Fondi Hedge nel 2024

Nel ranking dei guadagni degli hedge fund del 2024, il fondo Shaw ha registrato un guadagno netto di 11,1 miliardi di dollari, posizionandosi al primo posto, seguito dal Millennium Fund di Israel Englander e da Castle Investment di Ken Griffin. Nonostante ciò, il titolo di "fondo hedge più redditizio al mondo" rimane saldamente nelle mani di Castle Investment, che, dalla sua fondazione nel 1990, ha accumulato un profitto totale di 83 miliardi di dollari. Questo segna il terzo anno consecutivo in cui Castle Investment detiene questa posizione. Nel frattempo, Bridgewater ha visto un calo, scendendo al quarto posto.

Il Contesto del Settore Hedge Fund

La logica secondo cui "le persone benestanti fanno più soldi" si applica anche all'industria degli hedge fund. I fondi nella Top 20 di LCH gestiscono quasi il 20% del capitale dell'intero settore e nel 2023 hanno generato un profitto complessivo di 93,7 miliardi di dollari, pari a circa un terzo dell'intero settore. Dopo le spese, questi hedge fund di alto livello hanno guadagnato ai propri clienti circa 855 miliardi di dollari da quando sono stati fondati.

Utilizzando un approccio più tradizionale per valutare i rendimenti, la Top 20 degli hedge fund ha realizzato un rendimento ponderato degli asset del 13,1%, ben superiore alla media del settore, che si attesta all'8,3%.

Nuovi Entranti e Performance

Quest'anno, l'unico nuovo entrante nella lista è stato Marshall Wace di Londra, che ha registrato un guadagno netto di 4,5 miliardi di dollari, con un profitto totale di 29,5 miliardi di dollari dalla sua fondazione nel 1995. Mentre i fondi hedge di alto livello continuano a generare rendimenti elevati, LCH ha anche rivelato alcuni dettagli inquietanti dietro i dati: negli ultimi 55 anni, l'industria degli hedge fund ha guadagnato dai clienti per poi trattenere quasi metà dei profitti.

Le Spese Incredibili degli Hedge Fund

Le statistiche di LCH mostrano che gli hedge fund, che spesso si proclamano come portatori di "rendimenti stabili e controllo delle perdite", si rivelano essere un'attività estremamente redditizia per i gestori di fondi. LCH ha calcolato che, dal 1969, l'industria degli hedge fund ha guadagnato 3,72 trilioni di dollari in profitti da trading, di cui 1,8 trilioni sono finiti nelle tasche dei fondi sotto forma di commissioni.

La prassi comune nel settore prevede che molti hedge fund addebitino almeno il 2% di commissione di gestione, insieme a varie "spese trasferibili" e commissioni sulle performance. Negli ultimi anni, le strategie di "multi-manager" hanno ulteriormente aumentato queste spese. Al contrario, quando gli hedge fund perdono, i clienti devono affrontare non solo le commissioni fisse, ma anche le perdite di investimento.

Le Critiche e l'Andamento del Settore

Investitori noti come Warren Buffett hanno descritto queste elevate commissioni come "incredibili", mentre Bill Gross ha definito la situazione come una "grande estorsione". Tuttavia, l'industria sembra ignorare questi lamenti. Con la crescita delle dimensioni degli asset, la percentuale delle commissioni degli hedge fund sui profitti totali è aumentata dal 30% (1969-2000) al 50% attuale.

Rick Sopher, presidente di LCH, ha spiegato che l'aumento delle commissioni è in parte dovuto ai riscatti degli investitori da fondi in perdita e alla difficoltà di recuperare le commissioni già pagate quando un fondo chiude. Questo è stato particolarmente rilevante durante la crisi finanziaria del 2008 e negli anni successivi.

Nel frattempo, gli investitori benestanti hanno sviluppato una fiducia nei grandi fondi di successo. LCH ha osservato che i fondi nella Top 20 hanno trattenuto il 34,3% dei profitti totali, un valore inferiore alla media del settore, riflettendo così un "maggior ritorno lordo, una base di capitale più stabile e una minore propensione a grandi perdite".

(Fonte: 财联社)