Giorno: 27 novembre 2024 | Ora: 03:39

Le Previsioni della Federal Reserve e l'Inflazione negli USA

Dal mese di settembre di quest'anno, la Federal Reserve ha avviato un ciclo di riduzione dei tassi d'interesse, con un totale di 75 punti base già diminuiti. Tuttavia, secondo Deutsche Bank, questo ciclo di allentamento monetario potrebbe essere più vicino a una stagnazione piuttosto che a un vero e proprio inizio.

Le Previsioni di Matthew Luzzetti

Matthew Luzzetti, capo economista per gli Stati Uniti di Deutsche Bank, prevede che la Federal Reserve effettuerà un'ultima riduzione dei tassi a dicembre, con un abbassamento di 25 punti base. Successivamente, si aspetta che la banca centrale sospenda le riduzioni per tutto il prossimo anno. Durante un'intervista, Luzzetti ha affermato: "Quando la Federal Reserve aggiornerà le loro previsioni, vedrete che il tasso di disoccupazione scenderà, la crescita economica aumenterà e l'inflazione salirà." Questo scenario supporterebbe una pausa prolungata nelle riduzioni dei tassi.

I Motivi di Supporto alla Dinamica Economica

Luzzetti ha delineato due motivi principali che sostengono questa dinamica. In primo luogo, l'economia statunitense non sembra essere in procinto di rallentare, alleviando così la pressione sulla Federal Reserve di ridurre ulteriormente i tassi per stimolare la crescita. Tra i fattori positivi, Luzzetti menziona la resilienza dei consumi e dati occupazionali migliori del previsto.

In secondo luogo, il tasso d'inflazione si mantiene sopra l'obiettivo del 2%. Ad ottobre, l'indice dei prezzi al consumo è aumentato del 2.6%, e si attende che gli investitori ricevano ulteriori informazioni sull'inflazione dal prossimo indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) di ottobre.

Le Politiche di Trump e l'Inflazione

Molti analisti di Wall Street prevedono un ulteriore aumento dell'inflazione sotto la presidenza di Donald Trump. Luzzetti afferma che il pacchetto di politiche di Trump manterrà il tasso d'inflazione sopra il 2.5%, grazie a tagli fiscali che stimoleranno la crescita e gli investimenti. Inoltre, le politiche protezionistiche di Trump potrebbero accelerare l'aumento dell'inflazione.

Dopo l'annuncio di Trump riguardo ai dazi del 25% su prodotti provenienti da Messico e Canada e del 10% su quelli cinesi, molti economisti sono preoccupati per un possibile rialzo dei prezzi. Gli esperti avvertono che i consumatori potrebbero alla fine sostenere i costi dei dazi, portando a un aumento dei prezzi dei beni.

Il Concetto di Tasso Neutro

Luzzetti prevede che la Federal Reserve considererà le politiche della Casa Bianca nella prossima riunione di dicembre, anche se le ripercussioni di tali considerazioni potrebbero apparire solo nelle decisioni future della Fed. Secondo lui, le politiche di Trump porteranno il tasso neutro a circa il 4%. Questo tasso rappresenta il livello che non stimola né contrasta l'economia. Attualmente, il tasso dei fondi federali si attesta tra il 4.50% e il 4.75%.

Tuttavia, alcuni analisti, come Goldman Sachs, hanno una visione diversa, prevedendo che entro la fine del 2025 il tasso dei fondi federali scenderà a un intervallo tra il 3.25% e il 3.5%, a causa dell'impatto negativo delle politiche tariffarie di Trump sulla crescita economica. Citi, d'altro canto, prevede una significativa riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre, con un abbassamento di 50 punti base, evidenziando la debolezza crescente del mercato del lavoro negli Stati Uniti.