Giorno: 23 dicembre 2024 | Ora: 08:48

La Politica Monetaria della Fed e le Prospettive Economiche per il 2025

La scorsa settimana, la Federal Reserve ha adottato una posizione più cauta riguardo ai possibili tagli dei tassi di interesse per il prossimo anno, suscitando delusione tra gli investitori di Wall Street. Tuttavia, questa decisione di limitare i tagli potrebbe non essere la peggior notizia per gli investitori.

Le Preoccupazioni per il Futuro Economico

Torsten Slok, chief economist di Apollo Global Management, ha avvertito che la Fed potrebbe dover riprendere ad aumentare i tassi di interesse nel 2025 a causa della continua forza dell'economia americana e delle politiche che il presidente eletto Donald Trump intende implementare, le quali potrebbero alimentare l'inflazione.

Rivalutazione del Prodotto Interno Lordo

Recentemente, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha rivisto al rialzo il tasso di crescita del PIL del terzo trimestre, portandolo dal 2.8% al 3.1%. Questo indica che l'economia americana sta crescendo più rapidamente di quanto inizialmente previsto. Inoltre, il modello GDPNow della Federal Reserve di Atlanta prevede una crescita del 3.2% per il quarto trimestre, un valore significativamente superiore alla proiezione di crescita a lungo termine del Congressional Budget Office, fissata al 2%.

Inflazione e Politiche di Trump

Le politiche proposte da Trump, come il taglio delle tasse e l'aumento delle tariffe, sono viste come fattori che potrebbero aumentare la pressione inflazionistica. Con l'inflazione che rimane ostinatamente sopra l'obiettivo del 2% della Fed, queste politiche potrebbero limitare ulteriormente la possibilità di ulteriori riduzioni dei tassi di interesse. Finora, quest'anno, la Fed ha già abbassato i tassi di 100 punti base, portandoli a un intervallo tra il 4.25% e il 4.50%.

Aggiustamenti delle Previsioni della Fed

Nel formulare le previsioni economiche per il prossimo anno, i funzionari della Fed hanno considerato l'impatto delle politiche di Trump, innalzando significativamente le loro previsioni sull'inflazione, mentre hanno mantenuto inalterate le previsioni sulla crescita economica e sul tasso di disoccupazione.

Paragoni con il 2022

Slok ha osservato che le attuali condizioni per gli investitori cominciano a somigliare a quelle del 2022, caratterizzate da un'inflazione elevata, tassi in aumento e un calo dei prezzi delle azioni. Nel 2022, l'indice S&P 500 è sceso del 19%, mentre il Nasdaq ha subito una perdita del 33%, segnando l'anno peggiore dal 2008.

Le Aspettative di Wall Street

Altri esperti di Wall Street prevedono che la Fed adotterà una posizione più aggressiva nel 2024. Ed Yardeni, un noto analista di mercato, ha affermato che la probabilità che la Fed riduca i tassi solo una volta o non lo faccia affatto nel prossimo anno è aumentata. Inoltre, Nick Timiraos, giornalista del Wall Street Journal noto per le sue analisi sulla Fed, ha recentemente pubblicato un articolo in cui suggerisce che l'era dei tassi di interesse ultra-bassi potrebbe essere giunta al termine, con la Fed che potrebbe decidere di interrompere i tagli per un periodo prolungato se ritenesse che il tasso neutro sia aumentato.

(Fonte: 财联社)