🟨CRYPTO ANALISI: "Tether e la Salvezza del Venture Capital Cripto"
Giorno: 2025-09-26 | Ora: 08:56 Tether interviene per sostenere il venture capital nel settore cripto, vendendo il 3% delle sue azioni per raccogliere almeno 15 miliardi di dollari, valutando la società a 500 miliardi. Nel 2025, le startup di stablecoin hanno raccolto meno di 600 milioni, mentre nel primo semestre del 2025 i finanziamenti hanno superato quelli del 2024, nonostante il mercato sia dominato da pochi VC. La creazione di asset ha subito un crollo dopo eventi recenti e i tassi d'interesse in calo esercitano pressione sui rendimenti. Le prospettive sono incerte, con investimenti limitati e una crescente acquisizione di aziende nel settore. L'industria cripto è a un bivio, dovendo scegliere tra una maggiore adozione mainstream o applicazioni più ampie della tecnologia blockchain.
Tether ha deciso di intervenire per salvare l'industria del venture capital nel settore delle criptovalute. Il 24 settembre, attraverso la famiglia Lutnick, Tether, emittente di USDT, intende vendere circa il 3% delle sue azioni, valutando la società a 500 miliardi di dollari e raccogliendo almeno 15 miliardi di dollari. Negli anni precedenti, nel 2025, le startup di stablecoin avevano raccolto meno di 600 milioni di dollari in finanziamenti, mentre l'intero finanziamento per l'industria cripto era stato solo di 13 miliardi di dollari.
Nonostante le difficoltà nel reperire fondi, nel primo semestre del 2025 l'ammontare dei finanziamenti ha superato quello dell'intero 2024. Questo non implica necessariamente un miglioramento della situazione, dato che nel 2024 solo 20 VC hanno rappresentato il 60% del capitale LP. La concentrazione dei fondi riflette la disordinarietà del mercato e la competizione interna.
Il sistema di creazione di asset ha subito un crollo, in particolare dopo l'estate del DeFi nel 2020 e la guerra dei Perp DEX nel 2025. In un contesto di tassi d'interesse in calo, i prodotti cripto sono legati ai Treasury americani e al dollaro, creando una pressione sui rendimenti. La logica di valutazione degli asset on-chain è stata compromessa, con un'alta FDV che ha minato i sistemi di pricing.
Le prospettive per l'industria cripto non sono rosee. Le opportunità sono limitate a scenari con bassa partecipazione e alta liquidità, o a reti con un gran numero di partecipanti e liquidità illimitata. Attualmente, famiglie, fondi pensione e grandi aziende tecnologiche non investono più pesantemente nella creazione di asset, ma cercano economie di scala.
Nel frattempo, l'acquisizione di aziende nel settore è in aumento, con operazioni come quella di Coinbase che ha acquisito Deribit e Hyperliquid che si sta espandendo nel mercato. La distinzione tra CEX e DEX sta diventando sempre meno significativa, poiché il focus si sposta sulla fornitura di opzioni di trading e liquidità più ampie.
In conclusione, l'industria cripto deve affrontare una trasformazione, superando il quadro di valutazione Fintech e abbracciando applicazioni globali per avere un futuro. Si trova a un bivio: quale direzione prenderà? Maggiore frequenza e mainstreamizzazione delle transazioni, o usi più ampi della tecnologia blockchain e delle stablecoin?
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