🟨CRYPTO ANALISI: "Metaplanet lancia azioni privilegiate MARS e Mercury per stabilizzare il capitale"

Giorno: 2025-11-20 | Ora: 15:56 Metaplanet (3350) ha lanciato una nuova struttura di azioni privilegiate a due livelli, con azioni di Classe A chiamate MARS e azioni di Classe B chiamate Mercury, per sostenere la sua strategia di finanziamento incentrata sul bitcoin. MARS offre dividendi mensili variabili e non diluitivi, mentre Mercury prevede un dividendo annuale fisso del 4,9% con pagamenti trimestrali. Mercury, emessa a 900 yen per azione, include un'opzione di conversione in azioni comuni e si colloca in una posizione junior rispetto a MARS. L'azienda sta affrontando una diminuzione del valore delle azioni comuni e prevede un'assemblea per approvare modifiche strutturali al capitale. Metaplanet è tra le prime aziende con tesoreria in bitcoin a implementare questa struttura.

Metaplanet (3350) ha annunciato una struttura di azioni privilegiate a due livelli, allineata alla sua strategia di finanziamento incentrata sul bitcoin, iniziando con le sue azioni privilegiate di Classe A, chiamate MARS. MARS, abbreviazione di Metaplanet Adjustable Rate Security, è uno strumento di capitale preferito senior e non diluitivo, progettato per fornire dividendi mensili variabili in base alle condizioni di mercato.

Il tasso di dividendo aumenta quando il prezzo delle azioni di Classe A si trova al di sotto del valore nominale e si adegua al ribasso quando si trova sopra il valore nominale. Senza diritti di conversione e senza diluizione per gli azionisti comuni, MARS è posizionato come strumento di reddito stabile e di smorzamento della volatilità, occupando una posizione senior rispetto a Mercury e al capitale comune.

In aggiunta a questa struttura, Metaplanet ha presentato Mercury, una nuova azione privilegiata perpetua di Classe B. L'emissione iniziale comprende 23,61 milioni di azioni privilegiate, ciascuna al prezzo di 900 yen, per un totale di circa 21,25 miliardi di yen (150 milioni di dollari) tramite un'assegnazione a investitori istituzionali.

Mercury offre un dividendo annuale fisso del 4,9% su un prezzo di esercizio nominale di 1.000 yen, con pagamenti trimestrali e un dividendo iniziale di 40,40 yen (0,26 dollari) per il periodo che termina il 31 dicembre 2025. Questo strumento include una preferenza di liquidazione di 1.000 yen e un'opzione di conversione a lungo termine in azioni comuni, offrendo un profilo ibrido di reddito fisso più un potenziale asimmetrico legato al BTC.

Mercury si colloca in una posizione junior rispetto a MARS ma senior rispetto al capitale comune. L'emissione di capitale preferito arriva in un momento in cui le azioni comuni di Metaplanet sono diminuite di oltre l'80% dal loro massimo storico e ora vengono scambiate a 387 yen. Il multiplo del valore patrimoniale netto (mNAV) della società è sceso sotto 1, a 0,96, il che significa che il mercato valuta Metaplanet a meno del bitcoin che detiene.

Questo posiziona Metaplanet come la terza azienda con tesoreria in bitcoin a lanciare una struttura di capitale preferito, seguendo Strategy (MSTR) e Strive (ASST). Metaplanet è inoltre la quarta maggiore tesoreria BTC a livello globale, con 30.823 BTC.

Insieme a Mercury, la società terrà un'assemblea generale straordinaria il 22 dicembre per approvare le riduzioni del capitale sociale e delle riserve di capitale, espandere le azioni autorizzate a 3,83 miliardi e consentire flessibilità a lungo termine per futuri programmi di azioni di Classe A e Classe B.

Metaplanet sta anche ristrutturando i suoi strumenti di finanziamento precedenti, annullando i diritti di acquisto di azioni delle serie dal 20° al 22°, e rilasciando nuovi diritti delle serie 23 e 24 a EVO FUND, semplificando la sua struttura di capitale in preparazione al lancio del capitale preferito.

https://www.coindesk.com/markets/2025/11/20/metaplanet-announce-usd150m-raise-through-perpetual-preferred-equity-with-4-9-yield