🟥 "Calo della produttività negli USA: -1,5% nel primo trimestre del 2025"
Giorno: 2025-06-05 | Ora: 16:32:18 Il Dipartimento del Lavoro USA ha rivisto al ribasso la produttività del lavoro nel primo trimestre 2025, con un calo dell'1,5% invece del previsto 0,8%. Le ore lavorate sono aumentate dell'1,3% e la produzione è diminuita dello 0,2%. I costi unitari del lavoro sono saliti al 6,6%. Gli economisti avvertono cautela sui dati volatili, ma vedono la produttività tendenziale come solida.
Giovedì, il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha rilasciato dati rivisitati che mostrano un calo della produttività del lavoro molto più marcato rispetto a quanto stimato in precedenza nel primo trimestre del 2025. La produttività del lavoro è scesa dell'1,5% nel primo trimestre, rispetto a un calo del 0,8% riportato in precedenza. Gli economisti si aspettavano una revisione a una diminuzione del 0,7%.
Questo calo più significativo della produttività, che misura la produzione per ora, riflette principalmente un aumento più grande del previsto delle ore lavorate. Infatti, le ore lavorate sono aumentate dell'1,3% nel primo trimestre, rispetto a un incremento precedente dello 0,6%, mentre la produzione ha registrato un leggero calo dello 0,2% rispetto a una diminuzione dello 0,3% precedentemente riportata.
Il ribasso della produttività del lavoro nel primo trimestre, che segna la prima flessione dal secondo trimestre del 2022, è avvenuto dopo un aumento del 1,7% nel quarto trimestre del 2024. Ryan Sweet, Economista Capo degli Stati Uniti presso Oxford Economics, ha affermato che "la revisione al ribasso della produttività del primo trimestre dovrebbe essere presa con cautela, poiché i dati sono volatili da trimestre a trimestre e anche da anno ad anno."
Sweet ha anche aggiunto che, sebbene si tratti del primo calo della produttività dal 2022, ciò non altera la sua opinione che la produttività tendenziale rimane solida, il che distingue gli Stati Uniti da altre economie avanzate e rappresenta una ragione per cui l'eccezionalismo americano non sta svanendo.
Inoltre, a causa della revisione al ribasso della produttività del lavoro, il Dipartimento del Lavoro ha segnalato che i costi unitari del lavoro sono aumentati del 6,6% nel primo trimestre, rispetto a un incremento precedente del 5,7%. Gli economisti si aspettavano che l'aumento dei costi unitari del lavoro non fosse stato rivisto.
Il forte aumento dei costi unitari del lavoro nel quarto trimestre è seguito da un aumento rivisto al rialzo del 3,8% nel quarto trimestre del 2024. Sweet ha osservato che "i costi unitari del lavoro sono stati rivisti al rialzo nel primo trimestre a causa di alcuni fattori idiosincratici, ma ciò non altera le nostre previsioni per l'inflazione." Ha concluso affermando che "il mercato del lavoro non è una fonte di pressioni inflazionistiche."
