🟥 "Calo della produttività e aumento dei costi del lavoro: il primo trimestre del 2025 segna un cambio di rotta negli Stati Uniti"
Giorno: 2025-05-08 | Ora : 16:55:17 Il Dipartimento del Lavoro ha riportato un calo della produttività lavorativa negli USA del 0,8% nel primo trimestre del 2025, accompagnato da un aumento del 5,7% dei costi unitari del lavoro. Questo segna il primo calo dal secondo trimestre del 2022, mentre la produzione è scesa dello 0,3%. Gli economisti prevedono un'inversione positiva nel secondo trimestre.
Il Dipartimento del Lavoro ha pubblicato giovedì un rapporto che evidenzia un calo della produttività lavorativa negli Stati Uniti nel primo trimestre del 2025, insieme a un forte incremento dei costi unitari del lavoro. Secondo il report, la produttività è diminuita dello 0,8% nel primo trimestre, dopo un aumento rivisto dell'1,7% nel quarto trimestre del 2024.
Gli economisti si aspettavano una diminuzione della produttività del 0,4%, rispetto all'aumento dell'1,5% riportato per il trimestre precedente. Questo ritiro più marcato della produttività nel primo trimestre segna il primo calo dal secondo trimestre del 2022. La diminuzione della produttività, un indicatore della produzione per ora lavorata, si è verificata mentre la produzione è scesa dello 0,3% e le ore lavorate sono aumentate dello 0,6%.
Secondo Nancy Vanden Houten, economista principale di Oxford Economics, "il calo della produttività riflette gli stessi fattori speciali che hanno ridotto la crescita del PIL nel primo trimestre, in particolare l'aumento delle importazioni, e ci aspettiamo che sarà almeno in parte invertito con una lettura più positiva sulla crescita del PIL nel secondo trimestre."
Nel frattempo, il rapporto ha segnalato che i costi unitari del lavoro sono aumentati del 5,7% nel primo trimestre, dopo un incremento rivisto del 2,0% nel quarto trimestre. Gli economisti avevano previsto un'impennata dei costi unitari del lavoro del 5,3%, rispetto al 2,2% originariamente riportato per il trimestre precedente.
Il forte aumento dei costi unitari del lavoro riflette il calo della produttività lavorativa, nonché un aumento del 4,8% della compensazione oraria. Tuttavia, il Dipartimento del Lavoro ha indicato che la compensazione oraria reale, che tiene conto delle variazioni dei prezzi al consumo, è aumentata in modo molto più modesto dell'1,0%. Vanden Houten ha affermato che l'impennata dei costi unitari del lavoro è il risultato di "fattori speciali e non è un segnale di una riaccelerazione nella crescita salariale." Ha aggiunto che, mentre la Federal Reserve è molto concentrata sull'inflazione in questo momento, i funzionari non vedono il mercato del lavoro come una fonte di pressioni inflazionistiche.
