Calo dei mercati Oracle e FOMC

Un rally globale delle azioni, stimolato dal taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve, è svanito quando i deludenti risultati di Oracle Corp. hanno pesato sui titoli tecnologici e l’attenzione si è spostata sulle prospettive della banca centrale statunitense per ulteriori allentamenti il prossimo anno.

I futures sul Nasdaq 100 sono scesi di oltre l’1,5%, mentre una svendita delle azioni tecnologiche in Asia ha portato l’indice regionale a invertire i guadagni precedenti. I futures sull’S&P 500 erano in calo dello 0,8%. Le azioni di Oracle, la cui sorte è strettamente legata al boom dell’intelligenza artificiale, sono crollate di oltre il 10% nelle contrattazioni after-hours negli Stati Uniti, dopo che le vendite cloud del secondo trimestre sono risultate leggermente inferiori alle stime degli analisti. In un segnale di riduzione dell’appetito per il rischio, Bitcoin ha perso oltre il 2%.

I movimenti sono arrivati dopo che l’S&P 500 era salito dello 0,7% mercoledì, chiudendo appena sotto i massimi storici, mentre la Fed tagliava i tassi per la terza volta consecutiva e il presidente Jerome Powell esprimeva ottimismo sul rafforzamento dell’economia man mano che l’impatto inflazionistico dei dazi svanisce. Si è trattato della prima volta dal 2019 in cui tre funzionari hanno votato contro una decisione di politica monetaria, con dissensi su entrambi i fronti dello spettro della politica economica. I funzionari hanno mantenuto una previsione di un solo taglio nel 2026.

Sebbene gran parte dell’attenzione fosse sul FOMC, un rischio chiave per i mercati durante la notte è stato Oracle», Il risultato è stato un test importante per il commercio legato alle infrastrutture dell’IA dato il ruolo di Oracle come indicatore della spesa per i data center hyperscale, e ciò ha aggiunto ulteriore pressione sul settore tecnologico.

Oracle ha riportato un forte aumento della spesa per data center IA e altre attrezzature, costi crescenti che stanno impiegando più tempo del previsto a tradursi in ricavi cloud rispetto alle aspettative degli investitori. Spinto da un rally legato all’IA, l’indice MSCI delle azioni globali è salito di circa il 20% quest’anno e si avvia verso il suo miglior incremento annuale dal 2019.

Un indice dei titoli tecnologici asiatici è sceso di oltre l’1%, rispetto a un calo dello 0,5% dell’indice regionale più ampio. Le azioni di SoftBank Group hanno perso oltre l’8% a Tokyo.

I trader in Asia stavano anche valutando l’impatto dell’approvazione finale da parte dei legislatori messicani di nuovi dazi sulle importazioni della regione. L'attenzione era puntata anche sulla decisione sui tassi d’interesse nelle Filippine di giovedì, dove si prevede che la banca centrale tagli il tasso chiave per la quinta riunione consecutiva.

In Giappone, i titoli di Stato sono saliti dopo che un’asta di debito governativo a 20 anni ha registrato la domanda più forte dal 2020. I rendimenti lungo la curva sono recentemente saliti ai massimi pluriennali a causa di rinnovate preoccupazioni fiscali e aspettative crescenti di un rialzo dei tassi da parte della Bank of Japan nella riunione della prossima settimana.

Altrove nei mercati, un indice del dollaro è salito dopo essere sceso dello 0,4% mercoledì. Nel comparto delle materie prime, i prezzi del petrolio erano al centro dell’attenzione dopo che gli Stati Uniti hanno sequestrato una petroliera sanzionata al largo del Venezuela, scoraggiando ulteriori spedizioni dal produttore sudamericano e aumentando il rischio di un conflitto.

I Treasury USA sono saliti mercoledì, con il rendimento a due anni — sensibile alla politica monetaria — in calo di otto punti base, poiché il taglio di un quarto di punto è stato accompagnato dall’autorizzazione a nuovi acquisti di Treasury bill per ricostituire le riserve bancarie. Il rendimento è sceso di un ulteriore punto base giovedì.

Il rendimento a 10 anni, che era sceso di circa quattro punti base nella sessione precedente, era in calo di due punti base giovedì. I ribassi hanno interrotto un precedente aumento dei rendimenti che aveva portato un indice globale al livello più alto dal 2009.

Powell ha portato avanti il taglio di un quarto di punto percentuale nonostante l’obiezione di alcuni votanti. Un gruppo molto più ampio di presidenti delle banche regionali della Fed, che ha partecipato al dibattito ma non votava quest’anno, ha indicato anch’esso la propria opposizione al taglio.

Le fratture potrebbero anticipare ciò che accadrà nel 2026, quando un nuovo presidente potrebbe avere ancora più difficoltà di Powell a ottenere consenso all’interno della Fed.