🟨"Bitcoin vs S&P 500: Divergenze Estive e Destini Contrapposti"

Giorno: 25 giugno 2025 | Ora: 16:29 Bitcoin potrebbe chiudere il 2025 in perdita per la quarta estate consecutiva, mentre l'S&P 500 punta a un terzo rally. Dal 2020, l'S&P ha avuto otto estati positive, Bitcoin sei. Le difficoltà estive di Bitcoin dipendono più da eventi specifici che da schemi stagionali. Mentre il mercato tradizionale si riprende, Bitcoin è influenzato da fattori interni, come il mining e l'inflazione. Gli investitori monitorano attentamente le tensioni geopolitiche e i dati economici, poiché Bitcoin rimane vulnerabile a eventi del settore crypto.

Bitcoin si appresta a vivere la sua quarta estate consecutiva in perdita, se chiuderà il 2025 in negativo, mentre l'S&P 500 potrebbe registrare il terzo rally stagionale consecutivo se la sua striscia vincente dovesse continuare. Tra il 2020 e il 2024, l'S&P 500 ha avuto otto performance positive nei mesi di luglio e agosto, mentre Bitcoin ha ottenuto sei risultati positivi. Tuttavia, la divergenza tra le due tendenze estive è diventata evidente a giugno, con Bitcoin che ha registrato solo un mese di giugno positivo dal 2020, a fronte di due negativi per l'S&P 500 nello stesso periodo.

Un'analisi più approfondita degli ultimi anni mostra che le difficoltà estive di Bitcoin sono meno legate a schemi stagionali e più influenzate da eventi specifici del settore crypto e tendenze economiche, come il divieto di mining in Cina, i cicli di halving e l'inflazione post-COVID. Nel giugno del 2020, Bitcoin ha subito un calo del 3,18%, ma questo dato non tiene conto dell'ottimo slancio che aveva prima di quel mese, superando per la prima volta la soglia dei 10.000 dollari dopo il crollo indotto dalla pandemia a febbraio.

Il luglio 2020 ha visto la ripresa di Bitcoin grazie ai pacchetti di stimolo globale e ai tassi d'interesse vicini allo zero, che hanno aumentato l'appetito per gli asset rischiosi. Tuttavia, la situazione è cambiata nel 2021, quando Bitcoin ha affrontato incertezze normative a causa della crescente repressione del mining in Cina, che ha avuto un impatto negativo sul mercato delle criptovalute. Nonostante ciò, a luglio, l'interesse istituzionale ha ripreso slancio, portando Bitcoin a chiudere l'estate con un guadagno dell'8,68%, l'ultimo incremento positivo di cui si ha notizia.

L'estate del 2022 è stata la peggiore per Bitcoin, aggravata dalla crisi di liquidità di Celsius e dal crollo del fondo Three Arrows Capital. Mentre l'inflazione negli Stati Uniti ha raggiunto il massimo storico del 9,1%, il mercato tradizionale ha visto un recupero in luglio grazie ai risultati migliori del previsto delle big tech. Tuttavia, l'ottimismo è svanito in agosto dopo il discorso del presidente della Fed, che ha ribadito l'impegno a mantenere la politica restrittiva.

Nel giugno del 2023, Bitcoin ha temporaneamente rotto con la tradizione, registrando un incremento del 12% grazie a un'ondata di richieste di ETF, mentre l'S&P 500 è rimasto indietro. Entrambi hanno chiuso agosto in rosso, influenzati da incertezze economiche e geopolitiche. Anche nel giugno del 2024, Bitcoin ha subito un forte calo a causa di scarse afflussi di ETF e vendite da parte dei miner, mentre l'S&P 500 ha continuato a salire, supportato da un clima di fiducia nell'atterraggio morbido dell'economia.

Tradizionalmente, luglio ha spesso portato buoni rendimenti per Bitcoin, che tende a recuperare dopo un giugno debole. Le recenti fluttuazioni del mercato azionario sono state alimentate dai risultati aziendali del secondo trimestre, mentre agosto porta un'attenzione particolare al discorso annuale del presidente della Fed. Quest'anno, gli investitori stanno monitorando attentamente i prezzi del petrolio e i dati sull'inflazione, a causa delle crescenti tensioni nel Medio Oriente. Tali sviluppi potrebbero influenzare l'inflazione e, di conseguenza, il sentiment di rischio sui mercati.

Nonostante Bitcoin sia sempre più integrato nei mercati tradizionali attraverso ETF e flussi istituzionali, rimane vulnerabile a eventi specifici del settore crypto. A differenza delle azioni, che tendono a muoversi in sincronia con gli utili e le aspettative sui tassi, le criptovalute rispondono in modo sproporzionato ai propri catalizzatori interni, il che rende strategie come "vendi a maggio" meno efficaci in questo contesto.