Giorno: 15 novembre 2024 | Ora: 14:35

Il Ruolo di Bitcoin nei Portafogli di Investimento Tradizionali

Una piccola allocazione di Bitcoin in un fondo d'investimento tradizionale può rivelarsi vantaggiosa. Sempre più gestori di fondi pensione stanno prendendo in considerazione l'idea di includere Bitcoin nei loro portafogli, riconoscendo il suo potenziale impatto sui ritorni e sulla volatilità complessiva degli investimenti.

Bitcoin come Diversificatore di Portafoglio

Jimmy Patronis, il direttore finanziario dello Stato della Florida, ha chiesto all'agenzia che gestisce i fondi pensione statali di prendere in considerazione un investimento in Bitcoin, citando il suo “impatto materiale” sui rendimenti dei portafogli d'investimento tradizionali. Secondo Patronis, Bitcoin, spesso definito “oro digitale”, potrebbe aiutare a diversificare il portafoglio dello stato e fungere da “copertura sicura” contro la volatilità di altre classi di attivi.

Il Potenziale di Allocazione di Bitcoin

Bitcoin ha dimostrato di essere un buon diversificatore di portafoglio, specialmente nei portafogli tradizionali che allocano il 60% degli attivi in azioni e il 40% in obbligazioni, conosciuti come il portafoglio 60/40. Brian Rudick, capo della ricerca presso GSR, ha affermato che un'allocazione modesta dell'1% in Bitcoin ha storicamente avuto un impatto positivo sul rapporto di Sharpe di un portafoglio standard 60/40. Questo rapporto è un indicatore del rendimento corretto per il rischio di un investimento.

Bitcoin e la Volatilità degli Investimenti

Sebbene Bitcoin sia ben noto per la sua volatilità, alcuni studi suggeriscono che possa fungere da “buffer” contro la volatilità in un portafoglio d'investimento tradizionale. La sua capacità di aumentare la diversificazione deriva dalla scarsa correlazione con le attività tradizionali, secondo un rapporto di CF Benchmarks. Secondo Rudick, Bitcoin è un “diversificatore di rischio” grazie alla sua storica bassa correlazione sia con le azioni che con le obbligazioni.

Le Sfide nell'Allocazione di Bitcoin

Una delle principali sfide nell'aggiungere Bitcoin a un portafoglio tradizionale è rappresentata dalla determinazione della giusta esposizione. Secondo CF Benchmarks, un'allocazione tra l'1% e il 5% avrebbe beneficiato i portafogli fino a settembre 2024. Lubka ha riassunto l'impatto di Bitcoin, affermando che allocazioni basse in Bitcoin possono “aumentare i rendimenti e ridurre la volatilità complessiva”, mentre la volatilità tende ad aumentare se l'allocazione supera l'8%.

La Resistenza dei Fondi Pensione Statali

Gli investitori istituzionali, in particolare i fondi pensione statali, sono stati generalmente riluttanti a investire nel settore delle criptovalute. La Florida, ad esempio, gestisce oltre 30 fondi, inclusi quelli del Florida Retirement System Trust Fund, con circa 205 miliardi di dollari in attivi. Tuttavia, l'impatto di un'allocazione anche piccola potrebbe essere significativo, specialmente prima dell'introduzione di fondi negoziati in borsa (ETF) per Bitcoin negli Stati Uniti.

Una Tendenza in Evoluzione verso le Criptovalute

Nonostante le preoccupazioni, c'è una “chiara tendenza” negli ultimi 12 mesi verso l'adozione di beni digitali da parte delle istituzioni finanziarie tradizionali. Fattori come la maggiore chiarezza normativa e il lancio di strumenti finanziari familiari, inclusi gli ETF per Bitcoin, stanno contribuendo a questa evoluzione. Con queste nuove opportunità, i fondi pensione potrebbero presto considerare più seriamente le criptovalute come Bitcoin.

Conclusioni

Con l'aumento della chiarezza su come le istituzioni finanziarie possono gestire Bitcoin in modo sicuro e regolato, è probabile che il BTC continui a crescere all'interno dei portafogli di investimento, anche se l'allocazione non sarà eccessivamente alta. Gli investimenti in Bitcoin non solo legittimerebbero la criptovaluta, ma potrebbero anche migliorare la percezione pubblica nei suoi confronti.