Giorno: 06 gennaio 2025 | Ora: 17:16

Bitcoin e l'Incertezza Geopolitica: Un'Analisi del Mercato

Investitori stanno aumentando le allocazioni in Bitcoin come copertura contro l'incertezza geopolitica, secondo una nota di ricerca di JPMorgan. Questo articolo esplora il concetto di "debasement trade" e come Bitcoin e l'oro stanno diventando elementi fondamentali nei portafogli degli investitori.

Il Concetto di "Debasement Trade"

Il cosiddetto “debasement trade” che coinvolge oro e Bitcoin (BTC) è “qui per restare” mentre gli investitori si preparano a un'incertezza geopolitica persistente. Secondo una nota di ricerca del 3 gennaio di JPMorgan, sia l'oro che il BTC “sembrano essere diventati componenti più importanti dei portafogli degli investitori” in quanto cercano sempre più di proteggersi contro i rischi geopolitici e l'inflazione. La nota cita anche il “record di afflusso di capitali nei mercati cripto nel 2024”.

Fattori che Sostenendo la Domanda di Bitcoin

La trade di debasement si riferisce all'aumento della domanda di oro e BTC a causa di fattori che vanno da “una maggiore incertezza geopolitica strutturale dal 2022, a un'incertezza persistente riguardo al quadro inflazionistico a lungo termine, fino a preoccupazioni riguardanti il 'debt debasement' a causa di deficit governativi elevati in importanti economie”, come riportato da JPMorgan.

Afflussi Istituzionali e Bitcoin

Gestori patrimoniali, tra cui Paul Tudor Jones, stanno investendo in Bitcoin e altre materie prime temendo che “tutte le strade portano all'inflazione” negli Stati Uniti. Inoltre, i governi statali americani stanno aggiungendo Bitcoin come “copertura contro l'incertezza fiscale”, come affermato dal gestore di attivi VanEck a dicembre. A ottobre, JPMorgan ha notato un aumento dell'interesse aperto sui futures BTC, suggerendo che “i fondi potrebbero vedere oro e Bitcoin come asset simili”.

Trend e Statistiche del Mercato Bitcoin

Nel 2024, l'interesse aperto netto sui futures BTC è aumentato da circa 18 miliardi di dollari a oltre 55 miliardi di dollari a dicembre, secondo dati di CoinGlass. Inoltre, il fatto che gli ETF Bitcoin abbiano iniziato a vedere afflussi nuovamente a settembre, dopo un deflusso ad agosto, suggerisce che gli investitori retail potrebbero anche considerare oro e Bitcoin in modo simile.

ETF Bitcoin e Impatti sul Prezzo

Nel novembre 2024, gli ETF Bitcoin negli Stati Uniti hanno superato i 100 miliardi di dollari in attivi netti per la prima volta, secondo i dati di Bloomberg Intelligence. Gli afflussi negli ETF crypto sono tra le metriche più importanti da monitorare poiché “sono più propensi rispetto ad altre attività di trading a rappresentare nuovi fondi/partecipanti di mercato che entrano nello spazio crypto”, secondo un rapporto di dicembre di Citi. Gli afflussi istituzionali in aumento potrebbero causare positivi “shock di domanda” per Bitcoin, con il potenziale di far lievitare il prezzo del BTC nel 2025, ha affermato Sygnum Bank a dicembre.