🟨"Bitcoin: Analisi del Delta Negativo e Momentum Rialzista"
Giorno: 2025-07-09 | Ora : 10:54 Nel mese corrente, Bitcoin è oscillato tra $105.000 e $110.000, avvicinandosi al massimo storico. Tuttavia, il delta negativo tra i prezzi spot e futures su Binance evidenzia uno squilibrio strutturale. La domanda spot è forte, suggerendo un ambiente di accumulo e un rialzo più sano, mentre il controllo dei tori si mantiene. Le balene distribuiscono BTC, mentre trader al dettaglio e istituzioni assorbono l'offerta, influenzando il momentum in un contesto di incertezze macroeconomiche.
Nel mese corrente, Bitcoin ha principalmente oscillato tra $105.000 e $110.000, avvicinandosi al massimo storico. Tuttavia, su Binance, i prezzi dei futures perpetui continuano a rimanere indietro rispetto ai prezzi spot. Questo delta negativo tra i prezzi spot e quelli dei futures, che persiste dal dicembre 2024, evidenzia uno squilibrio strutturale nel mercato.
Secondo un'analisi recente, il delta negativo indica che il prezzo spot di Bitcoin ha costantemente superato quello dei futures perpetui. Ciò suggerisce che il rialzo attuale è sostenuto principalmente dagli acquirenti spot piuttosto che dai trader di futures con leva su Binance. Quando il delta è cambiato da positivo a negativo a dicembre, Bitcoin ha raggiunto il suo massimo storico, con una posizione lunga aggressiva nei mercati perpetui di Binance, mentre il prezzo spot ha seguito a distanza. Anche dopo il calo a $74.000 e la successiva ripresa, il delta è rimasto negativo. Questo comportamento potrebbe riflettere un ambiente cauto tra i trader con leva, suggerendo che il mercato potrebbe essere in una fase di accumulo.
È importante notare che la struttura attuale implica un rialzo più sano, poiché non è guidato da un'eccessiva leva, riducendo così il rischio di liquidazioni brusche che potrebbero destabilizzare il prezzo. Un'inversione del delta da negativo a positivo potrebbe segnalare un afflusso di posizioni lunghe con leva, spesso precursore di massimi locali o correzioni, poiché la liquidità diventa un obiettivo attraente per i market maker e le balene. Pertanto, mentre la domanda spot rimane forte, la prossima fase del mercato sarà probabilmente definita da come e quando i mercati perpetui di Binance si allineeranno, con il delta che agirà come un segnale chiave per la potenziale volatilità futura.
In questo contesto, un rapporto recente ha rivelato che i tori mantengono un controllo strutturale. Bitcoin ha difeso il prezzo realizzato dei detentori a breve termine di $98.220, suggerendo un momentum rialzista costruttivo anche in mezzo alla volatilità. L'aumento della base di costo degli STH vicino a $99.474 indica una continua accumulazione da parte di nuovi partecipanti, comprese le istituzioni attraverso ETF. Nel frattempo, le balene stanno distribuendo le loro partecipazioni, avendo scaricato oltre 14.000 BTC dal 30 giugno, mentre i trader al dettaglio e le istituzioni assorbono l'offerta, contribuendo così a guidare il momentum in un contesto di incertezze macroeconomiche e forza del mercato azionario.
