Giorno: 15 gennaio 2025 | Ora: 08:09 AM

Attesa per il CPI: Un'analisi del mercato prima della pubblicazione

In un clima di incertezze economiche, la Wall Street è in attesa della pubblicazione dei dati CPI (Indice dei Prezzi al Consumo) di dicembre, dopo il recente shock causato dai dati sul mercato del lavoro. Questo articolo esplorerà le aspettative del mercato riguardo ai dati CPI e l'impatto che potrebbero avere sulla politica monetaria della Federal Reserve.

Il Contesto Attuale del CPI

Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti pubblicherà stasera, alle 21:30 ora di Pechino, i dati CPI di dicembre. Questo rappresenta il secondo importante test macroeconomico del nuovo anno, dopo i recenti dati sul mercato del lavoro. Chris Brigati, Chief Investment Officer di SWBC, ha dichiarato che il report CPI di mercoledì è atteso come uno dei dati sull'inflazione più significativi degli ultimi anni. Un CPI forte potrebbe rafforzare l'idea che la Federal Reserve non abbasserà i tassi di interesse fino al 2025, mentre un dato inferiore alle attese potrebbe alleviare le preoccupazioni degli investitori.

Le Aspettative del Mercato

Le attese del mercato per i dati CPI stasera indicano un aumento annuale del 2.9%, rispetto al 2.7% del mese scorso, segnando il terzo mese consecutivo di crescita e il massimo da cinque mesi. Le stime per il CPI core, che esclude energia e cibo, sono fissate rispettivamente al 3.3% e allo 0.3% mese su mese. Anche un incremento superiore allo 0.1% rispetto alle previsioni potrebbe portare a un'immediata reazione del mercato, facendo tornare il CPI sopra il 3%, un livello che potrebbe spingere la Federal Reserve a riconsiderare la sua politica.

Indicatori di Inflazione da Monitorare

Un'analisi di Deutsche Bank ha mostrato una correlazione significativa tra l'ISM Services Prices Index e il CPI, suggerendo che l'ISM anticipa gli sviluppi del CPI di circa tre mesi. Recentemente, l'ISM ha mostrato un forte aumento, passando da 56.6 a 64, sollevando preoccupazioni su un possibile aumento del CPI nel prossimo periodo. Se i dati CPI seguono questa tendenza, potremmo vedere il CPI salire al 4% entro marzo 2025, un livello che renderebbe difficile per la Federal Reserve considerare un abbassamento dei tassi di interesse.

Preparazione per la Volatilità di Mercato

Con l'imminente pubblicazione dei dati CPI, gli operatori di mercato si stanno preparando a un'eventuale volatilità. Stuart Kaiser di Citigroup prevede che l'S&P 500 possa oscillare dell'1% stasera, il che sarebbe la massima volatilità implicita dal marzo 2023. Inoltre, Ryan Sweet di Oxford Economics ha avvertito che i dati CPI di dicembre potrebbero non soddisfare le aspettative della Federal Reserve, il che potrebbe portare a reazioni asimmetriche nel mercato; un CPI più alto del previsto potrebbe scatenare un'ondata di vendite, mentre un dato inferiore potrebbe essere ignorato.

Conclusione e Prospettive Future

In attesa della pubblicazione stasera, il panorama del mercato rimane incerto, con una divisione tra coloro che si preparano ad un'uscita rischiosa e quelli che adottano un approccio più cauto. Secondo un'indagine di 22V Research, il 47% degli investitori prevede una risposta "risk-off" ai dati CPI, mentre solo il 29% si aspetta un atteggiamento di rischio. Le reazioni del mercato ai dati CPI di dicembre potrebbero quindi avere un impatto significativo sulle future politiche monetarie e sulle aspettative economiche generali.