Giorno: 20 dicembre 2024 | Ora: 06:32

Analisi del Rapporto Internazionale sul Capitale (TIC) di Ottobre 2024

Il 19 dicembre 2024, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha pubblicato il rapporto TIC riguardante i flussi internazionali di capitale per il mese di ottobre. Il rapporto evidenzia una contrazione nei possessi di titoli di stato americani da parte degli investitori stranieri, segnando la fine di cinque mesi consecutivi di crescita. Sette dei dieci principali "creditori" degli Stati Uniti, guidati da Giappone e Cina, hanno scelto di ridurre i propri investimenti in questo periodo.

La Riduzione degli Investimenti Cinesi nei Titoli di Stato USA

Il rapporto del Tesoro degli Stati Uniti mostra che la Cina, secondo maggiore detentore di titoli di stato americani, ha continuato a ridurre le proprie partecipazioni in ottobre, diminuendo il proprio portafoglio di 11,9 miliardi di dollari, portandolo a un totale di 760,1 miliardi di dollari. Questa è la quarta riduzione consecutiva da parte della Cina. Dal mese di aprile 2022, le partecipazioni cinesi sono scese al di sotto della soglia di 1 trilione di dollari e attualmente si trovano a un livello minimo dal febbraio 2009.

Aumento delle Riserve Valutarie e Investimenti in Oro

Recentemente, la Banca Centrale Cinese ha riportato che, alla fine di novembre, le riserve di valuta estera ammontavano a 32.659 miliardi di dollari, con un incremento di 48 miliardi rispetto alla fine di ottobre. Questo aumento è attribuito a fattori quali le fluttuazioni dei tassi di cambio e le variazioni dei prezzi degli asset. Inoltre, dopo la decisione di ridurre gli investimenti in titoli di stato americani, la Cina ha aumentato le proprie riserve auree, raggiungendo un totale di 72,96 milioni di once, in crescita di 160.000 once rispetto al mese precedente.

La Situazione Giapponese e il Mercato dei Titoli di Stato Americani

Oltre alla Cina, anche il Giappone ha ridotto le proprie partecipazioni in titoli di stato americani, diminuendo di 20,6 miliardi di dollari a un totale di 1.102,7 miliardi. Questa è la sesta riduzione negli ultimi sette mesi. Dalla metà del 2019, il Giappone è diventato il maggiore detentore estero di titoli di stato USA, ma le recenti vendite sono correlate alle sue politiche di intervento nel mercato valutario per sostenere il valore dello yen.

Una Tendenza Globale alla Riduzione degli Investimenti in Titoli di Stato USA?

Un aspetto significativo del rapporto TIC è la diffusione della tendenza a ridurre gli investimenti in titoli di stato americani. A ottobre, sette dei dieci principali creditori hanno scelto di diminuire le proprie partecipazioni, contrariamente a quanto avvenuto a settembre, quando solo Cina e Giappone avevano ridotto i loro investimenti. Tra i paesi che hanno diminuito le partecipazioni ci sono anche il Regno Unito, le Isole Cayman, il Canada, il Belgio e la Svizzera, mentre pochi altri hanno scelto di aumentare i propri investimenti.

Implicazioni per il Mercato dei Titoli di Stato USA

In generale, il valore totale dei titoli di stato americani detenuti da investitori stranieri è sceso da 8.6729 trilioni di dollari a 8.5955 trilioni a ottobre, interrompendo così una serie di cinque mesi di crescita. Questo cambiamento è probabilmente influenzato dalla recente flessione dei prezzi dei titoli di stato, che ha visto un aumento significativo dei rendimenti a lungo termine, il che ha reso meno attraente l'investimento in questi strumenti.

Il mercato dei titoli di stato americana dovrà affrontare nuove sfide, considerando anche le pressioni inflazionistiche e le politiche future della Federal Reserve riguardo ai tassi di interesse.