Giorno: 27 novembre 2024 | Ora: 09:58

Analisi dell'Indice dei Prezzi delle Spese per Consumo Personale negli Stati Uniti

Il Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti pubblicherà i dati relativi all'Indice dei Prezzi delle Spese per Consumo Personale (PCE) per il mese di ottobre mercoledì alle 15:00 GMT. Questo indice è il principale indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve.

Previsioni sull'Indice PCE

Si prevede che l'indice PCE core, che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, aumenti dello 0.3% su base mensile a ottobre, in linea con l'aumento di settembre. Nel corso degli ultimi dodici mesi, l'inflazione core PCE dovrebbe salire a 2.8% rispetto al 2.7% precedente. Inoltre, l'inflazione annuale PCE è vista in aumento a 2.3% da 2.1% nello stesso periodo.

Decisioni della Federal Reserve

Durante la riunione di politica monetaria di novembre, la Federal Reserve ha deciso di abbassare il tasso d'interesse di 25 punti base portandolo nella fascia 4.5%-4.75%. Nella dichiarazione di politica, la banca centrale statunitense ha fatto un piccolo aggiustamento affermando che l'inflazione "ha fatto progressi" verso l'obiettivo della Fed, rispetto a "ha fatto ulteriori progressi" nella dichiarazione precedente. Inoltre, la Fed ha osservato che l'inflazione core PCE ha mostrato poche variazioni negli ultimi tre mesi.

Impatto dell'Indice PCE sul Mercato

Secondo TD Securities, si prevede che i prezzi PCE headline siano aumentati a un ritmo di 0.27% m/m, con il core che cresce dello 0.31% m/m e l'inflazione supercore che accelera fino a 0.39% m/m. Separatamente, si prevede che la spesa dei consumatori inizi il quarto trimestre con un tono debole, aumentando dello 0.3% m/m in termini nominali a ottobre e quasi piatta in termini reali.

Indicatori Economici e Probabilità di Politica Monetaria

Il CME Group FedWatch Tool mostra che attualmente i mercati prezzano una probabilità di quasi 41% che la Fed mantenga il tasso di politica invariato nell'ultima riunione dell'anno, suggerendo che il dollaro statunitense sta affrontando un rischio bifronte in vista dell'evento.

Cos'è l'Indice PCE e la sua Importanza

L'Indice delle Spese per Consumo Personale (PCE), rilasciato mensilmente dal Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti, misura le variazioni dei prezzi dei beni e dei servizi acquistati dai consumatori. La lettura annuale confronta i prezzi nel mese di riferimento con quelli di un anno prima. Le variazioni di prezzo possono indurre i consumatori a passare dall'acquisto di un bene a un altro, e il PCE Deflator può tenere conto di tali sostituzioni, rendendolo l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve. Generalmente, un valore elevato è favorevole per il dollaro statunitense, mentre un valore basso è sfavorevole.

Previsioni sull'Impatto dell'Indice PCE su EUR/USD

I partecipanti al mercato potrebbero ridurre le scommesse su un taglio dei tassi a dicembre nel caso in cui l'indice PCE core mensile aumenti a un ritmo più forte del previsto. In questo scenario, il dollaro statunitense potrebbe rafforzarsi, rendendo difficile per l'EUR/USD mantenere la sua posizione. Al contrario, un aumento dell'indice PCE core mensile dello 0.2% o inferiore potrebbe rivitalizzare l'ottimismo riguardo ai progressi nella disinflazione e pesare sul dollaro, aprendo la strada a un rimbalzo della coppia nel breve termine.

Prospettive Tecniche per EUR/USD

Eren Sengezer, analista principale della sessione europea di FXStreet, condivide una breve analisi tecnica per EUR/USD: “L'indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero rimane ben al di sotto di 50, mantenendosi sopra 30, suggerendo che EUR/USD ha ancora spazio al ribasso prima di diventare tecnicamente ipervenduto.”

“Al ribasso, 1.0400 (livello statico) funge da primo supporto. Se EUR/USD chiude giornalmente al di sotto di questo livello e inizia a usarlo come resistenza, 1.0330 (minimo del 22 novembre) potrebbe agire come supporto intermedio prima di 1.0230 (livello statico da novembre 2022). Guardando verso nord, la prima resistenza potrebbe trovarsi a 1.0600 (livello statico) prima di 1.0660 (media mobile semplice a 20 giorni). Se EUR/USD supera quest'ultimo ostacolo, potrebbe mirare a 1.0800 (livello statico) successivamente.”

Domande Frequenti sulla Federal Reserve

La politica monetaria negli Stati Uniti è influenzata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due mandati: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il suo strumento principale per raggiungere questi obiettivi è l'aggiustamento dei tassi d'interesse. Quando i prezzi aumentano troppo rapidamente e l'inflazione supera l'obiettivo del 2% della Fed, essa aumenta i tassi d'interesse, facendo aumentare i costi di prestito in tutta l'economia. Ciò si traduce in un dollaro statunitense più forte, poiché rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali.

La Federal Reserve tiene otto riunioni di politica all'anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta le condizioni economiche e prende decisioni di politica monetaria. Il FOMC è composto da dodici funzionari della Fed – i sette membri del Board of Governors, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti delle banche regionali, che servono un mandato di un anno su base rotativa.

In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere a una politica denominata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo mediante il quale la Fed aumenta sostanzialmente il flusso di credito in un sistema finanziario bloccato. È una misura di politica non standard utilizzata durante le crisi o quando l'inflazione è estremamente bassa. È stata l'arma scelta dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria nel 2008. Essa comporta la stampa di più dollari da parte della Fed e il loro utilizzo per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE tende solitamente a indebolire il dollaro statunitense.

Il quantitative tightening (QT) è il processo inverso del QE, mediante il quale la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni in scadenza per acquistare nuove obbligazioni. È generalmente positivo per il valore del dollaro statunitense.