Giorno: 13 novembre 2024 | Ora: 14:58

Analisi dei Dati CPI di Ottobre negli Stati Uniti

Il 31 ottobre, il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha pubblicato i dati sul Consumer Price Index (CPI) per il mese di ottobre, i quali hanno soddisfatto le aspettative del mercato. Questo ha contribuito a ridurre le tensioni nel mercato, ripristinando le probabilità di un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre.

Risultati del CPI di Ottobre

I dati più recenti mostrano che il CPI di ottobre è aumentato del 2.6% rispetto all'anno precedente, una ripresa rispetto al 2.4% del mese scorso. Questo segna la fine della serie di sei mesi consecutivi di calo. Il core CPI, invece, rimane stabile al 3.3%, come nel mese di settembre. Secondo le statistiche del noto giornalista macroeconomico Nick Timiraos, la mediana delle previsioni fornite dalle principali banche d'investimento era di un aumento del 2.6% per il CPI e una crescita continua del 3.3% per il core CPI.

Impatto sul Mercato Finanziario

In seguito alla pubblicazione dei dati, i tre principali indici di borsa statunitensi hanno mostrato un'immediata reazione positiva, con i futures dell'S&P 500 (contratti 2412) che sono passati da un lieve calo dello 0.2% a un incremento. Anche il prezzo dell'oro ha registrato un leggero rialzo, attestandosi intorno ai 2610 dollari/onz.

Commenti delle Autorità Economiche

Dopo la pubblicazione dei dati, la direttrice del National Economic Council, Lael Brainard, ha dichiarato che i dati CPI di ottobre sono vicini ai livelli pre-pandemia. L'amministrazione Biden continuerà a lavorare per ridurre le spese critiche per le famiglie americane, come quelle relative a abitazione e salute, opponendosi a politiche che potrebbero compromettere i progressi nella riduzione dell'inflazione.

Le Persistenti Pressioni Inflazionistiche nel Settore Abitativo

Analizzando i dettagli del CPI, i prezzi dell'energia, che avevano mostrato un calo nei due mesi precedenti, si sono stabilizzati in ottobre, mentre i prezzi dei generi alimentari hanno registrato un leggero aumento dello 0.2% su base mensile. In termini di variazione annuale, i prezzi dell'energia sono diminuiti del 4.9%, mentre quelli alimentari sono aumentati del 2.1%. I prezzi abitativi, che sono un fattore chiave nelle politiche d'inflazione, sono aumentati dello 0.4% rispetto al mese precedente, raddoppiando il tasso di crescita.

Reazioni della Federal Reserve

Il presidente della Federal Reserve di Minneapolis, Neel Kashkari, ha commentato che, sebbene non avesse ancora analizzato i dati in dettaglio, questi confermano la direzione intrapresa dalla Fed. Ha espresso fiducia nel fatto che l'inflazione stia evolvendo nella giusta direzione, sebbene sia necessaria una certa attesa. Kashkari ha anche avvertito che se l'inflazione dovesse sorprendere al rialzo, la Fed potrebbe dover riconsiderare la sua strategia di riduzione dei tassi.

Previsioni sul Taglio dei Tassi a Dicembre

Le aspettative di una ripresa dei dati sull'inflazione, unite all'incertezza economica legata a un possibile ritorno di Trump alla Casa Bianca e ai potenziali impatti negativi sui dati occupazionali, rendono difficile per gli ufficiali della Fed e gli investitori prevedere la traiettoria dei tassi di interesse fino al 2025. Secondo il CME FedWatch Tool, prima della pubblicazione dei dati, le probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre erano scese sotto il 60%. Tuttavia, ora queste probabilità sono risalite al 75%.

Andamento dei Rendimenti dei Titoli di Stato

Negli ultimi due mesi, i rendimenti dei titoli di stato statunitensi sono aumentati rapidamente, con il rendimento dei titoli decennali che è salito dal 3.6% al 4.4%. Dopo la pubblicazione dei dati CPI, questo rendimento è tornato a scendere intorno al 4.36%.

Prossimi Dati sull'Inflazione

È importante notare che i dati sull'inflazione PCE di ottobre, che verranno pubblicati più avanti questo mese, includeranno alcune categorie del CPI e del PPI. Tuttavia, i forti aumenti nei costi delle assicurazioni sanitarie e dei biglietti aerei, che non sono inclusi nel CPI, potrebbero contribuire a mantenere i dati chiave dell'inflazione relativamente stabili.