Giorno: 03 febbraio 2025 | Ora: 03:15

Analisi dell'Impatto di AI e Tariffe sul Mercato

Durante il periodo festivo del Capodanno Cinese, il dibattito sull'impatto dell'Intelligenza Artificiale (AI) e delle nuove tariffe commerciali ha preso piede. In questo articolo, esploreremo come questi due fenomeni si intersecano e influenzano il mercato, analizzando le loro implicazioni attraverso vari angoli di osservazione.

AI vs. Tariffe: L'Inizio di una Nuova Fase

Il 2023 ha visto un confronto tra AI e tariffe, un conflitto che rappresenta una risposta alla narrativa dell'“eccezione americana”. Con l'emergere di Deepseek, l'idea che l'AI sia sinonimo di aziende tecnologiche americane è stata messa in discussione. Allo stesso tempo, le dichiarazioni di Trump riguardo le tariffe su Cina, Canada e Messico hanno portato a un rimbalzo del dollaro, alimentando questa narrativa di “eccezione americana”. Ora, la domanda è: come cambierà il mercato dopo queste dinamiche?

Impatto dell'AI: Un'Analisi Strutturale

Il primo aspetto da considerare è come l'AI stia sfidando l'idea di “eccezione americana”. Durante il periodo festivo, i mercati azionari globali hanno visto performance migliori in Cina e in Europa rispetto agli Stati Uniti. Inoltre, l'indice del dollaro ha mostrato segni di debolezza, scendendo sotto il valore di 107.

Tuttavia, l'impatto dell'AI è ancora limitato. Nonostante Nvidia abbia subito perdite, altri giganti come Meta e Amazon hanno raggiunto nuovi massimi storici. Questo suggerisce che l'impatto dell'AI è più settoriale e non necessariamente influente sulla macroeconomia nel breve termine.

Prospettive per gli Investimenti Stranieri in Cina

Un'altra dimensione importante è l'atteggiamento degli investitori esteri verso gli asset cinesi. Analizzando l'andamento dell'ETF FXI (indice delle grandi aziende cinesi) e KWEB (indice delle aziende internet cinesi), notiamo che, nonostante FXI sia aumentato, i flussi di capitale sono stati in uscita. Al contrario, KWEB ha visto un significativo afflusso di investimenti, suggerendo una preferenza strutturale per il settore tecnologico cinese. Questo potrebbe riflettersi nel mercato post-festivo, con performance migliori del settore tecnologico rispetto all'indice generale.

Le Tariffe di Trump: Un Colpo di Scena

Le nuove tariffe imposte da Trump rappresentano un'ulteriore complicazione nel panorama economico attuale. Prima delle festività, le aspettative di mercato sui dazi erano basse, e l'apprezzamento del dollaro ha colto molti di sorpresa. La strategia di Trump, che prevede l'imposizione di tariffe prima di qualsiasi negoziato, ha portato a un clima di tensione commerciale. Le tariffe del 10% sui prodotti cinesi, che entreranno in vigore il 4 febbraio, potrebbero aumentare ulteriormente la pressione sul renminbi.

Prospettive Future e Rischi per il Mercato

Nel breve termine, l'impatto delle tariffe potrebbe superare quello dell'AI. Una potenziale svalutazione del renminbi, unita alla rinegoziazione delle tariffe, potrebbe portare a un clima di incertezza nel mercato. Tuttavia, si prevede che politiche monetarie più flessibili e un'azione fiscale proattiva possano mitigare alcuni di questi effetti. È fondamentale seguire attentamente l'evoluzione delle politiche di Trump e la reazione del mercato, considerando i rischi associati a ulteriori escalation tariffarie e le possibili risposte globali.

In sintesi, l'interazione tra AI e tariffe sta creando un panorama complesso per gli investitori e il mercato in generale. Mentre l'AI offre opportunità e sfide, le tariffe potrebbero rappresentare un ostacolo significativo, richiedendo una vigilanza continua e strategie di investimento adattive.